- ENTREE de SECOURS -



mardi 25 septembre 2012

Quadrillion Dollar Derivatives Market 20 Times Global GDP

Markus Stanley: Les paris dérivés ne sont pas un jeu à somme nulle, ils ont de lourdes conséquences réelles
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45 commentaires:

  1. Bio
    Marcus Stanley est le directeur de la politique des Américains pour la réforme financière. Americans for Financial Reform est une coalition de plus de 250 normes nationales, provinciales et des groupes locaux qui se sont réunis pour défendre la réforme du secteur financier. Les membres de AFR la grande consommation, du travail, des droits civils, investisseur, retraité, communauté de foi et basée sur les groupes d'entreprises ainsi que d'éminents experts indépendants. Le Dr Stanley a un doctorat en politique publique de l'Université Harvard, et a précédemment travaillé en tant que conseiller économique et politique de la sénatrice Barbara Boxer, en tant qu'économiste principal au sein du Comité économique mixte Etats-Unis, et en tant que professeur assistant d'économie à l'Université Case Western Reserve.


    Transcription

    Paul Jay, rédacteur en chef, TRNN: Bienvenue au Réseau Nouvelles réel. Je suis Paul Jay, à Baltimore.

    Après la crise de 2008, beaucoup d'entre nous ont pris conscience d'un langage, un vocabulaire que nous n'avions pas entendu parler avant dérivés, les swaps de défaut de crédit, les paris synthétiques, ce marché tout sombre qui implique désormais, selon un universitaire, peut-être autant que $ 1 trillion. Alors, quel est $ 1 trillion ressemble à quoi ? Eh bien, jetez un oeil à ces images. Ceux-ci sont effectuées par kokogiak.com . Voici ce que 1 billion de dollars ressemble si vous le mettez dans une file d'attente à côté de l'Empire State Building ou la Tour Sears. D'accord, c'est 1 billion de dollars. Eh bien, voici ce que quadrillions de 1 $ pourrait ressembler. Ouais. Énorme. Donc $ 1 trillion de dollars-c'est assez hallucinant. Cela signifie que le C'est-taille du marché des produits dérivés est quelque chose comme 20 fois la valeur de tous les produits fabriqués sur la planète.


    Eh bien, les gens disent, eh bien, si cela est si grand et ont des implications énormes pour l'économie mondiale, elle devrait être réglementée. Et c'est un sujet de notre entretien d'aujourd'hui, parce qu'il ya une grande bataille en cours sur si oui ou non ce marché sera réglementée, et si oui, comment.


    Maintenant vous joindre à nous pour parler de tout cela, c'est Markus Stanley. Markus est le directeur de la politique des Américains pour la réforme financière, qui est le principal intérêt du public coalition de travail pour la réforme financière solide. Auparavant, il a travaillé comme économiste principal à la Commission mixte économique et Etats-Unis en tant que professeur assistant d'économie à l'Université Case Western Reserve. Merci beaucoup de nous rejoindre, Markus.


    MARCUS STANLEY, DIRECTRICE DES POLITIQUES, LES AMERICAINS POUR LA RÉFORME FINANCIÈRE: Merci, Paul.


    JAY: Très bien. Donc ces chiffres du marché sont, comme, fou. Je veux dire, juste pour être clair, quand nous parlons quadrillion, nous parlons de ce qu'on appelle la valeur nominale, et non l'argent réel impliqué dans ces paris. Alors peut-être vous pourriez expliquer rapidement ce que puis nous entrerons dans juste comment grand c'est, et nous passerons ensuite à la question de la réglementation.

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  2. STANLEY: Ouais. Eh bien, pour l'essentiel, les dérivés sont des paris sur la valeur de quelque chose d'autre, et le plus souvent c'est une action ou une obligation, un titre, un taux d'intérêt. Et essentiellement ce que la valeur nominale est de la taille de la chose que vous pariez. Ainsi, le montant réel que vous aurez à payer pourrait être seulement une fraction de cette taille. Mais comme vous l'avez dit, ce marché est tellement énorme par rapport à l'économie mondiale que les sommes d'argent qui sont en jeu à payer sont très, très grandes et ont des implications extraordinaires pour le système financier.


    JAY: Ouais. Et tandis que ces paris sont, vous le savez, il ya quelques-bassin de paris d'argent contre une autre personne qui contrôle une autre piscine de l'argent, et l'on gagne et on perd. Ce n'est pas vraiment un jeu à somme nulle, est-il? Parce qu'ils sont les paris sur des choses réelles, même si elles ne possèdent pas ces choses-là. Ainsi, ils pourraient bien être les paris sur le prix du riz ou du maïs ou du carburant ou de l'huile, ou même aussi ridicule que-l'un des jeux dérivés est maintenant, ils peuvent parier sur un film qui va se faire de l'argent ou non. Mais le truc, c'est que si vous pariez, par exemple, le film ne sera pas gagner de l'argent et vous possédez une entreprise de médias, c'est certainement dans votre intérêt de voir si ce film obtient de mauvaises critiques. Et plus important encore, si vous pariez sur le défaut d'une banque et vous êtes d'une autre banque, alors si vous pouvez faire quelque chose pour pousser cette autre banque en défaut, vous faire de l'argent. Et c'est ce qui s'est réellement passé, ne l'a pas?


    STANLEY: Eh bien, il ya beaucoup d'accusations en 2008 que c'est exactement ce qui s'est passé, que cela ne se produire lorsque les institutions ont été vacille au bord du gouffre et certains commerçants avaient swaps sur défaillance de crédit. Ensuite, ils sont incités à trier de les pousser sur le bord.


    Et je pense qu'il ya deux choses que les gens disent que si elles sont équivalentes, mais ils sont en fait pas du tout le même. La première est que ceux-ci sont-qu'il s'agit d'un jeu à somme nulle, ce qui en quelque sorte est-ce qui est vrai dans le sens suivant, que toute personne qui paie quelque chose sur un contrat d'instruments dérivés, si une personne perd, une autre personne est censée avoir -quelqu'un d'autre a faire que de l'argent.


    Mais l'implication d'autres que les gens en tirer est qu'il n'y a aucune conséquence dans le monde réel. Et c'est tout à fait tort, parce que comme vous le dites, vous le savez, dans ces-ces paris peuvent créer des incitations pour toutes sortes de monde réel activités qui peuvent être très nuisibles, et aussi ces paris peuvent créer des faillites, et ils peuvent créer des échecs de institutions du système financier. Et quand ces faillites se produisent, alors c'est très perturbant pour l'ensemble du système, car une fois la faillite arrive, vous savez, vous ne pouvez pas avoir un autre parti là pour payer les paris que vous faites, et qui peut être très perturbant tout le long de la ligne.

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  3. JAY: Eh bien, et il peut également impliquer les pensions des personnes et de l'épargne, et même des conséquences réelles pour beaucoup de gens ordinaires.


    STANLEY: En fait, les fonds de pension sont assez investi dans un grand nombre de produits dérivés. Ainsi, il peut très certainement impliquer les pensions des gens.


    JAY: Très bien. Ainsi, la taille de ce fait, la portée de cette situation est énorme. Dans quelle mesure est-elle réglementée, et où sont les choses à la bataille de la réglementation?


    STANLEY: Eh bien, avant 2008, ce marché était presque totalement dérégulé, ou il était auto-régulé par les banques, qui, comme nous l'avons vu, n'est pas vraiment un bon modèle. Et c'était une situation très dangereuse, comme nous l'avons vu. Et dans la loi Dodd-Frank, qui a été adoptée en 2010 en réponse à la crise, pour la première fois le Congrès a adopté le mandat-ce que ce marché soit réglementé. Et ce fut un mandat pour les marchés des États-Unis de produits dérivés. Et les autres grands pays du monde entier ont convenu en principe que l'on pourrait également réguler leurs marchés.


    Et la réglementation était très basique. Il s'articulait autour de trois choses, tout d'abord, que les gens avaient de réserver un peu d'argent afin de s'assurer qu'ils ne pouvaient rembourser leurs paris dérivés en cas où quelque chose s'est passé. Donc, c'est un très simple, de bon sens genre de chose à faire. En outre, que ce marché devait être transparent, que ces opérations devaient être signalées aux autorités de réglementation, de sorte que les gens comprennent les risques qui se passait, et aussi qu'ils soient négociés sur des échanges ouverts concurrentiels, où il était possible-si ceux-ci sont , vous savez, comme l'. marché boursier afin que ce marché ne serait pas dans l'ombre de ce qu'elle était avant Donc, ce sont vraiment des réformes très élémentaires.


    Mais le problème est que depuis ce-que c'est une chose d'adopter une loi, mais c'est autre chose de le mettre en œuvre. Depuis que cette loi a été votée, elle est l'objet d'attaques féroces de l'industrie, le secteur financier, par des amis de l'industrie financière au Congrès. Et nous avons vu beaucoup de succès à retarder et à tenter de faire dérailler la mise en œuvre effective de ces lois, et qui est en cause quoi que ce soit à partir de tous les procès de nouvelles lois proposées qui mettraient lacunes dans ce domaine, le lobbying de l'argent à gros, à des attaques sur l' financement des organismes de réglementation qui auraient à appliquer cette loi.


    L'un des principaux régulateurs qui va être l'application de ces règles pour ce marché de 700 $ milliards mondiale, ou même plus, comme vous l'avez souligné, est la Commodity Futures Trading Commission, qui est financé à 200 millions de dollars, 200 millions de dollars. Et c'est, vous le savez, minuscule par rapport à elles vraiment seulement quelques centaines d'employés pour réguler ce marché mondial énorme. Et il ya eu beaucoup de pression pour maintenir leur budget vers le bas afin d'éviter une réglementation efficace.

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  4. JAY: Maintenant, l'une des autres choses qui se passe, c'est qu'il ya une bataille sur-aussi faible et aussi de nombreuses lacunes que pourraient finir par être dans cette loi, il ya un moyen de contourner tout cela, ce qui est tout simplement banques américaines par des filiales peuvent mener ces dérivé joue au large des côtes. Et les Américains pour la réforme financière, vous avez fait pression qu'il doit y avoir une certaine forme de régulation qui. Alors, où est qu'à?


    STANLEY: Ouais. Et je dois dire en référence à ce que j'ai dit avant, nous avons eu un certain succès à repousser certaines de ces attaques. Nous avons réussi à mettre fin à toutes les nouvelles lois au Congrès qui aurait mis les lacunes dans ce domaine, et nous avons réussi à faire des progrès dans certains domaines vers la mise en œuvre de cette. Donc, nous nous dirigeons vers la mise en œuvre.


    Mais l'une des choses que nous sommes vraiment préoccupés par le fait que les grandes banques tentent d'exempter leurs filiales à l'étranger, essentiellement, à partir de US réglementation des dérivés. Et cela est très dangereux, parce que les produits dérivés sont, vous le savez, le monde financier moderne fonctionne sur l'ordinateur, vous le savez, et c'est très, très facile de transférer le passif de ces paris du monde entier au simple toucher d'un clavier d'ordinateur. Et il n'y a vraiment pas de place aux produits dérivés. Ces banques ont des centaines et parfois des milliers de sociétés étrangères affiliées, et il est extraordinairement simple pour eux de passer un pari dérivés ou d'une exposition dérivés de leur États-Unis d'affiliation au cours d'une filiale à Singapour, Hong Kong, Londres, vous le savez, les îles Caïmans.


    Et nous avons vu cela se produire encore et encore. AIG, qui-sans doute des gens reconnaissent que nous avions à faire un plan de sauvetage contribuable géant de dérivés d'AIG-ces dérivés ont été à court de Londres. Si quelqu'un se souvient de la gestion du capital à long terme, qui de retour dans les années 90 presque fait tomber le système financier mondial à travers une surcharge sur les produits dérivés, les dérivés ont été effectués sur des îles Caïmans. Donc, c'est très, très important que ces règles s'appliquent à l'étranger ainsi que les Etats-Unis


    JAY: Et où êtes-vous en termes de partis politiques? Je veux dire, Romney's-est assez simple. Il veut jeter la loi Dodd-Frank sur, et qui sait ce qu'il serait le remplacer. Mais où est le Parti démocrate et de son leadership sur cette question à propos de l'offshore?


    STANLEY: Eh bien, vous savez, quand vous descendez dans les détails techniques de ces questions, il ya les lignes partisanes-les peuvent être floues. Il ya beaucoup d'argent en jeu ici, et nous avons certainement vu-nous avons certainement vu certains démocrates appuient la création de ces échappatoires.


    Et nous voyons aussi, vous savez, nous voyons une lutte sur les organismes de réglementation quant à la façon exactement ce qui se passe à faire. Et on ne sait pas exactement comment cela va s'arranger. Comme vous l'avez dit, vous le savez, certaines personnes sont sortis pour abroger complètement Dodd-Frank, qui vise à abroger ces règlements dérivés.


    Et vous devez vous demander et demander, eh bien, vous savez, ce qui se passerait si cela a été fait? Aurions-nous une régulation de ce marché que ce soit? Mais la lutte en coulisse pour savoir si nous pouvons forcer la régulation de ces filiales étrangères est quelque chose qui, vous le savez, vous ne pouvez pas prendre les lignes de parti complètement de soi. Il faut vraiment lutter contre ce dans les organismes de réglementation et en amenant les détails ici aux attentions des gens et les implications de ce que certains de ces exemptions [diaphonie]

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  5. JAY: Et que dire de la direction de la Commodity Futures Trading Commission ? Sont-ils en faveur de la réglementation de ces filiales à l'étranger ou pas ?

    STANLEY: Eh bien, ils sont venus avec un fond très-complexe avec un guide,. Ils sont venus avec une règle qui va assez loin. Gary Gensler, qui est le président de la CFTC, a effectivement été très bon sur cette question. Mais il ya cinq commissaires, et que vous avez obtenu d'obtenir trois des cinq voix. Et ils sont venus avec une orientation qui va-prend quelques mesures visant à réglementer ces filiales étrangères mais a quelques lacunes importantes.

    Et deux des lacunes sont, tout d'abord, qu'ils permettent ce qu'on appelle le respect substitué, de sorte que vous n'auriez pas à se conformer aux règles américaines. Vous pourriez se conformer aux règles de la compétence que vous étiez, et il y aurait quelques tentatives à la compétence que vous êtes en aurait à avoir des règles, mais ils pourraient ne pas être aussi bon que les États-Unis.

    JAY: Eh bien, il pourrait être îles Caïmans, ce qui signifierait pas beaucoup de règles du tout.

    STANLEY: Oui, le record historique de la CFTC sur ce genre de respect substitué n'a pas été super, et ils donnent une certaine bout des lèvres, oh, nous allons voir, nous ferons en sorte que ces règles sont tout aussi bonnes. Mais C'est-vous le savez, nous sommes très sceptiques quant à cela, et nous devons vraiment tenir leurs pieds au feu pour limiter ce genre de respect substitué, et aussi pour faire en sorte que, fondamentalement, pour s'assurer que ces gars-là sont à la suite règles réels partout dans le monde dans lequel ils sont.

    Et l'échappatoire seconde, qui pourrait être tout aussi important, si ils ont dit que, eh bien, si vous avez un affilié et vous n'avez pas garanti les opérations de cette filiale, en d'autres termes, la société mère américaine ne va pas être-est totalement ne va pas être responsable pour les transactions sur instruments dérivés de cette filiale étrangère, alors dans ce cas ce n'est pas grave, nous pouvons traiter cette filiale étrangère comme si elle ne fait pas partie de vous, et il ne sera pas réglée. Et c'est un énorme, énorme problème, parce que c'est très, très difficile de dire si ces filiales étrangères sont garantis.

    Je veux dire, si j'ai un affilié et c'est ce que j'appelle JPMorgan îles Caïmans, il ya une raison que j'appelle que JPMorgan îles Caïmans. Les gens que je suis traitant s'attendent à ce que je vais payer les dettes de la société affiliée. Vous le savez. Et nous avons vu qu'en 2008. Bear Stearns a fait faillite parce que, vous savez, les hedge funds qu'il avait techniquement pas garantis, il a dû payer leurs dettes parce que le marché l'exigeait. Fondamentalement, le marché dit, les gens sur le marché dit, si vous ne pouvez pas payer ces dettes, vous le savez, je vais cesser de prêter à la société mère.

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  6. Donc, cette question de savoir si une société étrangère affiliée est garanti, c'est vraiment pas, je veux dire, tout affilié étranger majeur d'une banque américaine qui est spécialisée dans les produits dérivés a presque certainement au moins une garantie implicite. Je veux dire, c'est comme ça que fonctionne la banque. C'est une question de confiance et de garanties implicites. Donc, cela pourrait être une faille énorme aussi.

    Ainsi, ces deux questions, vous le savez, si vous pouviez prendre les règles étrangères et ont qui s'appliquent à vous, dans ce cas, nous avons pu voir ces paradis réglementaires commencent à émerger, et si vous pouvez dire que les organismes de réglementation, oh, cette société étrangère affiliée est non garanties, ne vous inquiétez pas, je ne vais pas avoir à payer de ses dettes, vous le savez, et si vous pouvez l'obtenir si vous n'avez pas besoin de me régler, vous pouvez ignorer ce que je fais, ceux qui sont très questions importantes qui pourraient être vraiment au cœur de règles que les dérivés de travail.

    JAY: Très bien. Merci beaucoup de nous rejoindre, Marcus.

    STANLEY: Très bien. Merci, Paul.

    JAY: Et je vous remercie de vous joindre à nous sur le Réseau Nouvelles réel.

    http://therealnews.com/t2/index.php?option=com_content&task=view&id=31&Itemid=74&jumival=8820

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  7. FED Inondations des marchés avec de l'or faux, la dernière Hurdle or pour les investisseurs

    Publié par Dominique de Bailleul de Kevelioc
    le 25 septembre 2012


    Des barres de 10 onces d'or ont soudainement apparues remplies de tungstène à quelques-uns des meilleurs concessionnaires de Manhattan.

    Sans doute, les investisseurs débutants qui cherchent à acheter de l'argent réel, un réel atout, la sécurité ultime, ont dû surmonter des décennies de propagande soigneusement orchestrée financière de la Fed, Washington et le monde universitaire. «Ils disent, le dollar est bon, et l'or est juste un rocher, un anachronisme ridicule et un atout utile que pour persécuté seconde guerre mondiale-vintage juifs.

    Puis, après avoir effacé l'obstacle de la propagande, la nouvelle classe d'investisseurs éveillés a dû en quelque sorte des recherches sur l'or marché assez longtemps pour peut-être lancer dans des articles qui traitent des accusations de fraude criblées à travers le papier d'or aspect du marché et le système de manipulation commises par JP Morgan.

    Ce qui semblait être une solution de facilité du dollar, grâce à un simple clic de souris et une commission quelques dollars sur le site Scottrade, peut s'avérer plus dangereux que la tenue d'une débauche de devises.

    Entrez, droit de la scène, vient Jeff Christian, qui assure aux investisseurs que le marché du papier est sur le va-et-haut. Le débat entre GATA et Jeff Christian gardé certains investisseurs hors de la ligne d'en prendre livraison de métal réel, devançant un peu plus l'inévitable et prochaine ruée vers le marché de l'or.

    GATA était une organisation crachant «théories du complot au sujet d'un cartel de l'or ?

    Christian, un compère prévenu pour le cartel de l'or, a fait valoir que GATA a été de voir les choses, en imaginant foncé chapeau banquiers arrachant au public soutenu par l'ONU ETF d'or et de fausses ventes à découvert de métal dans le terme du marché.

    Le cas de M. Andrew Maguire et l'enquête CFTC dans JP Morgan prouve hors de tout doute raisonnable que Christian est soit un menteur, un incapable ou compère de la Fed.

    Christian quitte la scène et Bart Chilton CFTC entre. Chilton, la nourri au maïs, un peu garçon-prochain-porte de gars, qui grandit pour devenir un combattant héroïque de la corruption dans les marchés financiers, est le personnage parfait pour le prochain acte de la performance de Christian «Gaslight».

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  8. Et les résultats tangibles du soi-disant Eliot Ness de Wall Street ? Rien. Près de trois ans après les audiences d'investigation et la CFTC dans JP Morgan, Chilton arrive avec zip, favoriser la conduite du dollar américain. Chilton est maintenant calme. Il a fait son boulot de la Fed. Il peut partir maintenant.

    Maintenant, les pauvres, les investisseurs confus apprennent que la Fed QE-à-infinity politique va encore rabaisser la valeur du dollar américain. Même certains des «grands» sont sortis avec des recommandations pour acheter de l'or. Bill Gross de PIMCO et Bridgewater associé, Ray Dalio ont été introduits en bourse récemment pour contrer Warren Buffett, Charlie Munger et Bill Gates, les compères con-emploi milliardaires en trio pour la Fed.

    Est-il temps d'acheter quelques-uns physique ? Même les grands garçons pensent que c'est une bonne idée.

    Mais attendez, la circulation de faux lingots d'or frappe les nouvelles, et les entreprises qui vendent les barres sont, bien sûr, les plus réputées de plain-pied détaillants de New York.

    Et le calendrier des nouvelles des lingots d'or remplies de tungstène ne pouvait pas tomber à un meilleur moment fortuit de la Fed. L'annonce la plus récente d'un QE3 à l'infini la politique de Bernanke & Company est un aveu carrément que l'économie américaine ne répond pas à Qes précédentes, les niveaux sans précédent de « monnaie swaps » et une reflation de l'over-the-counter marché des produits dérivés.

    La Fed a besoin de plus d'aide en poussant la foule loin de l'or, parce qu'il n'y a pas assez d'or pour sauvegarder tout le papier promet saturé dans le secteur bancaire système.

    "Nous nous rapprochons et plus proche de la divulgation grande que les banksters ont volé l'or, et maintenant ils inondent le marché de l'or faux," TruNews animateur de radio Wiles Rick dit à son auditoire du 24 septembre.

    Wiles est la diffusion d'une autre «théorie du complot» ? Demandons à Christian ce qu'il pense. Voyons voir si Chilton recommandera au Département d'Etat américain qui l'éteindre l'entreprise chinoise qui a été accusé d'avoir fait les barres faux. Voyons voir si Warren Buffett a quelque chose à dire.

    http://www.beaconequity.com/fed-floods-market-with-fake-gold-the-latest-hurdle-for-gold-investors-2012-09-25/

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  9. Vivez espagnol Protestcam

    Soumis par Tyler Durden sur 25/09/2012 12:50 -0400


    Comme nous l'avons observé précédemment, l'Espagne, dont YTD dépenses sont maintenant près de 10% de plus que l'an dernier, n'a pas encore été mise en œuvre une austérité (chers lecteurs espagnols, si votre niveau de vie a baissé elle a rien à faire avec moins de dépenses du gouvernement, et tout à voir avec la corruption et les politiciens incompétents). Pourtant, malgré cela, les gens du coin (qui, au taux de chômage de 24% ont un peu de temps libre sur leurs mains) sont tout à fait malheureux, et que l'Art Cashin observé précédemment, sont «occupe congrès» ou toute autre indication de leur mécontentement avec le monde. Ceux qui souhaitent suivre la grande manifestation espagnole actuellement en cours à Madrid, peut le faire ici.

    + 3 videos

    http://www.zerohedge.com/news/2012-09-25/live-spanish-protestcam

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  10. Marché CDS commence à transiger crédit imaginaire, avec Libor-Style Fixations

    Soumis par Tyler Durden sur 25/09/2012 13:28 -0400


    Nous n'avons pas été agressifs anti-CDS fanatiques dans le passé - car l'ignorance des types de médias traditionnels qui ont besoin satisfait - que la réalité du marché du crédit est moins extrême que beaucoup aimeraient qu'il soit. Cependant, le dernier mouvement par Markit et son auto-agrandissant revendeur propriétaire / clients, d'apporter noms dans l'index de crédit à haut rendement qui n'ont même pas de négociation sur les CDS, est tout simplement remarquable. Alors ils vont défendre le passage sur la base qu'il va forcer les concessionnaires de fournir des CDS single-name liquidités dans trois des marchés du crédit à haut rendement des entreprises les plus endettées (CIT, Comms la Charte, et Calpine), le fait est qu'ils sont en utilisant les liquidités / fongibilité de l'indice de risque pour permettre à dérouler sur ce qui est susceptible bilans gonflés contenant trop de cette merde. En imaginant (ou la fixation des taux LIBOR-style) où les CDS commerce, selon l'endroit où les obligations des entreprises au commerce, nous craignons que la source jusque-là un peu de liquide "rapide" macro-couverture ou de positionnement est devenu encore plus manipulable que par le passé - et dans le cas d'un défaut (ou contrainte / événement illiquidité), nous ne pouvons qu'imaginer des procès. Comme le souligne le FT - tout cela ne se fournissent plus de «chances» d'arbitrage plutôt que de couverture réelle, tout simplement incroyable que, comme pour les actions - ce sont désormais les indices synthétiques qui vont à l'ensemble du marché.

    Il y a trois problèmes flagrants: -

    1) Le décalage entre les indices où le crédit commercial et de leurs composants sous-jacents est incroyablement dépendant du débit et difficiles à modéliser - cet ajout de «fausses» les instruments qui rend encore plus ridicule (voici une carte de la propagation - volet inférieur) entre l'indice et sa juste valeur - qui ne devrait pas exister en réalité, si les marchés étaient efficients et liquides) :

    - graphique sur site -

    2) La base entre l'endroit où CDS commerce et où les opérations sur obligations (obligations et qui est le moins cher à livrer et toutes les complications impliquées là-bas) rendre le prix des CDS dans la réalité (par opposition à un modèle) beaucoup plus complexe ... (Voici un tableau proxy, où l'écart entre les marchés des CDS et d'obligations des marchés commerciaux - encore une fois - une théorie inexistante (ou stable) différentiel le plus clair est incroyablement nopisy et la liquidité dépendant) ...

    - graphique sur site -

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  11. 3) Si les courtiers NE PAS s'engager pour un seul nom les marchés des CDS dans ces 3 entreprises, des citations wil être fixé dans un mode de scrutin LIBOR style !! et pendant que le FT-dessous montrent clairement qu'ils "doutent" bon du croupier aussi - il suffit de lire la note d'autosatisfaction de Markit et Barclays ...

    Via FT: Revival mur Ingénierie, rue de la CDS
    Wall Street ingénieurs financiers ont mis au point une nouvelle façon de lutter contre le commerce en déclin dans le marché des dérivés de crédit - ils sont la réorganisation d'un index à ajouter des instruments financiers qui n'existent pas.

    Indices qui suivent le prix des swaps sur défaillance de crédit (CDS), qui agissent comme des contrats d'assurance contre un défaut de paiement des obligations de sociétés, ont devenu un populaire moyen pour les banques et les hedge funds de spéculer sur la solvabilité ...
    Mais sous-jacent des CDS a ratatinés à un point tel qu'il n'y a pas assez de noms négociés activement pour constituer un indice de 100 entreprises.

    Cette semaine, le fournisseur d'indice, Markit, traversera le Rubicon et de commencer à inclure trois sociétés de son Amérique du Nord à haut rendement indice CDX pour laquelle aucune banque offrant un CDS.

    Commerçants Markit et dérivés espérons que le plus de CIT Group, Charter Communications et Calpine Corp va forcer les banques à lancer des CDS sur les trois sociétés.
    Global de négociation dans les différents CDS des entreprises est en baisse de 23 pour cent en volume cette année, selon la Depository Trust & Clearing Corporation
    Certaines personnes mettent en garde que le manque de liquidité du marché sous-jacent risque d'une répétition de fiascos tels que les JPMorgan Londres "baleine" métiers de la banque ont perdu 5 milliards de dollars sur une opération sur un indice CDX.

    Ed Grebeck, directeur général de conseillers Tempus, a déclaré que les commerçants seraient en mesure d'exploiter toutes les grandes disparités entre les prix des CDS sous-jacents et le prix de l'indice, tandis que l'indice lui-même deviendra une couverture de plus en plus imparfaite pour les risques de crédit d'un portefeuille obligataire.
    «Ces indices donner un faux sentiment de confort», a déclaré M. Grebeck. "La meilleure façon de couvrir le risque de crédit est de gérer le risque de crédit en premier lieu. Ceci donne aux utilisateurs la possibilité d'une plus grande indice de procéder à l'arbitrage, plutôt que d'aider les institutions de couvrir leurs risques. "

    Les prix des indices CDX Markit sont fixés à un fixing quotidien à l'aide cotations fournies par les concessionnaires, à l'exclusion des valeurs aberrantes citations, un processus de l'entreprise affirme reflète celle utilisée pour calculer Libor - le taux des prêts interbancaires qui est devenu l'objet d'un grand nombre de demandes de renseignements réglementaires dans la manipulation possible.

    (suite en dessous:)

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  12. Deepak Agnani, chef des indices de crédit des États-Unis à Markit, a déclaré le processus de choix des noms supplémentaires est transparente et menée en consultation avec les concessionnaires. «Nous avons choisi les trois sociétés qui ont la plus grande quantité de la dette", at-il dit. "Ce sont des noms qui devraient être mises au point par la communauté CDS».

    Les stratèges de Barclays dirigé par Brad Rogoff, écrit dans une note récente à la clientèle, a déclaré qu'ils s'attendaient à l'émergence du commerce CDS CIT, Charte et Calpine après que l'indice va vivre ce jeudi.
    "La croyance est que l'inclusion CDX conduira simple nom commercial CDS par l'intermédiaire arbitrage sur indices, élargissant ainsi le bassin de liquidité que la CDS a par ailleurs été rétrécit à un groupe de plus en plus faible des crédits. Nous sommes d'accord avec ce point de vue et sommes enthousiasmés par la perspective d'une liquidité accrue des marchés à fort rendement dérivés. "

    Bottom-Line: Donc, en dehors du risque de base, le risque de biais, et le LIBOR style fixations - c'est tout juste bon, il semblerait que les concessionnaires se sont voulu de juste avoir ce qu'ils voulaient ...? chaque fois que quelqu'un négocie l'indice de liquide ils créent une fraction. La situation du risque dans l'une de ces trois positions imaginaires dérivés de crédit et c'est quelque chose que les concessionnaires peuvent «utiliser» pour compenser les positions ou amortir les clients qui cherchent à couvrir un marché jusqu'alors non couvrables et illiquides. Avec à haut rendement juste prix à des contraintes d'appels, nous soupçonnons les choses à la marge sont un peu angoissant pour tout le monde qui a roulé jusqu'à cette vague ...

    http://www.zerohedge.com/news/2012-09-25/cds-market-begins-trading-imaginary-credit-libor-style-fixings

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  13. Invité Message: Pourquoi l'Allemagne va quitter la zone euro

    Soumis par Tyler Durden sur 25/09/2012 12:43 -0400


    Soumis par Alasdair Macleod, par l'intermédiaire de la prospérité de pointe,


    Il devient clair qu'il n'y a qu'une seule solution raisonnable devant nous comme des problèmes de la zone euro évoluent: l'Allemagne et les autres pays adaptés à une monnaie forte devrait laisser. S'ils le font, la Banque centrale européenne (BCE) sera libre de poursuivre les politiques d'argent facile recommandés par keynésiens et monétaristes même. Il est de plus en plus clair que l'Allemagne n'a pas d'autre choix que de se comporter comme n'importe quel créancier qui cherche à protéger ses intérêts - et de faire de son mieux pour apaiser le ressentiment croissant contre elle auprès des débiteurs de la zone euro.

    Toutefois, en laissant la zone euro est une politique et juridique, clé, même sismiques, des décennies de progression historique vers une union politique et économique.

    La saga de la zone euro se lit comme un roman à l'ancienne - avec un début, un milieu et une fin sans doute. Au début, on nous présente les personnages, le milieu est l'endroit où l'action est, et la fin est tout simplement prévisible. Il existe deux grands types d'histoire: conte de fées et de mystère assassinat. Un conte de fées commence par un beau prince, qui se réunit et le mal conquiert et courtise la princesse, et à la fin ils se marient et vivent heureux pour toujours. Un mystèrieux assassinat commence par un assassiné, le milieu est parsemée d'indices (dont la plupart sont conçus pour mettre le lecteur sur une fausse piste), et l'auteur du crime est révélé à la fin. Les idéalistes visionnaires derrière la zone euro a entrepris sur un conte de fées et la place se sont retrouvés comme des personnages dans un complot d'assassinat. La différence n'est pas le résultat, mais le nombre de pages qu'il nous reste à se tourner vers la fin de l'histoire.

    La victime, bien sûr, est le grand idéal européen, le projet politique qui visait à unir les nations européennes. Le meurtrier est saine théorie économique, qui a été ignorée, même foulé aux pieds, mais a refait surface sous les traits de la réalité. Aucun des acteurs prévoyait (et a fortiori ne peut accepter) la tournure des événements, et pour avoir une idée de l'ambiance actuelle nous ne disposons que d'écouter Manuel Barroso, président de la Commission européenne, dont la réponse est de se retirer dans la réglementation encore plus contrôle étatique dans le déni de toute réalité.

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  14. L'Allemagne et la France sont de la scène, dans les années d'après-guerre, ils étaient partenaires dans la formation d'un bloc économique et politique sur la limite ouest de la Russie soviétique, de contenir la propagation du communisme. Et en unissant les nations de l'Europe continentale, les raisons de la guerre entre eux seraient neutralisés. Ces objectifs ont été atteints, non pas tant par la formation de l'Union européenne, mais parce que le modèle communiste de l'URSS a assuré l'effondrement économique et une éventuelle désintégration de la Russie et ses satellites. Et après la guerre franco-prussienne et les deux guerres mondiales et la deuxième, l'Allemagne a perdu tout appétit pour la belligérance de toute façon.

    France, avec un peu d'aide de ses amis anglo-saxons, a cock-of-the-perchoir après les deux guerres mondiales , tant et si bien que de Gaulle, la France post-WW2 chef, était assez confiant pour refuser d'adhérer à l'OTAN, la construction France ses propres capacités plutôt que les armes. Ce contraste fortement avec l'Allemagne, qui a nié toute capacité militaire de son propre et soumis complètement à la juridiction militaire de l'OTAN. Cela s'est reflété dans la politique d'après-guerre, avec l'Allemagne tranquillement reconstruire son économie dévastée, en se basant sur ??la préservation de l'épargne, tandis que la France a cherché à construire l'Etat. Le contexte de notre histoire est celle impliquant les voisins présentant un front commun, mais avec des attitudes très différentes envers la vie.

    Il est tentant de penser que rien de tout cela les choses, mais c'est ainsi. Politique, et non l'économie, sont de la scène. L'établissement allemand est fondamentalement réticents à conduire la zone euro, étant plus soucieux de protéger les intérêts commerciaux de l'Allemagne. Les Français conservent peut-être un sentiment d'insécurité exprimé dans leur chauvinisme. L'ancien président, Nicolas Sarkozy, visiblement incarné cela. Le nouveau président, Hollande, exprime son nationalisme en faisant la promotion du socialisme français. Alors que Frau Merkel et M. Sarkozy ont pu à la surface pour se frotter le long ensemble, le déni Hollande de l'austérité budgétaire expose problème sous-jacent de l'Allemagne: En tant que partenaire riche et prospère, il est maintenant prévu de subventionner le reste de la zone euro pour autant qu'il prend.

    L'Allemagne est maintenant dans la position malheureuse d'un prêteur qui a commis de grandes quantités d'argent à un certain nombre d'emprunteurs qui se retrouvent incapables de rembourser et ont besoin de nouveaux financements. Est-il creuser profondément et de trouver plus d'argent dans l'espoir de ne pas avoir à écrire ses investissements hors tension, ou faut-il dire assez c'est assez ? Mais c'est pire que cela, il a lui-même pas assez d'argent pour les jeter contre ces débiteurs, les coûts probables de certains de dépasser toutes ses recettes fiscales. Pour vous donner une idée du problème, en chiffres très ronds recettes fiscales de l'Allemagne sont € 1.200.000.000.000, tandis que les coûts estimés de défaut de maintien de la zone euro à la baie s'élèvent à près de € 4 milliards.

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  15. Mais il y a pire encore, il n'a pas de contrôle sur l'argent qui coule à travers sa propre banque centrale. Le tableau ci-dessous est de l'argent, la Bundesbank a automatiquement de prêter les autres banques centrales dans la zone euro le système de règlement de TARGET2. Une partie de ce chiffre, soit dit en passant, est inclus dans le total estimé de € 4.000.000.000.000.
    - graphique sur site -
    Cet équilibre, ce qui reflète les capitaux du secteur privé fuyant les pays débiteurs et la zone euro étant prêté à leurs banques centrales, s'élève à € 751bn (975bn $) à la fin de Août, ce qui représente peut-être un sixième de tous les dépôts de la zone euro. En plus de cela, l'Allemagne et quelques autres sont invités à financer les gouvernements de ces nations. Vous n'avez qu'à regarder le taux d'augmentation se faire une idée de la banque va être subis dans les États les plus faibles et de comprendre l'ampleur de la crise sous-jacente.

    Électorat de l'Allemagne est plus en plus conscience de l'énormité de la tâche. En théorie, dans le cadre du Mécanisme européen de stabilité (MES), qui est le véhicule pour renflouer les pays débiteurs incapables de se financer, chaque nation doit contribuer en zone euro. Si l'on peut comprendre le cas pour une nation d'être renflouées pas avoir à cotiser, cela signifie que l'Italie, par exemple, doit contribuer à un plan de sauvetage pour l'Espagne, et si oui, comment est-ce que ça va venir avec l'argent ? Évidemment, il ne peut pas. Et que dire de la France, avec son repliée sur elle-modèle économique et son déficit budgétaire propre cadencé à plus de 6% et la hausse ? Il est muet sur cette question, mais il s'agit d'une estimation raisonnable qu'il fera des excuses diplomatiques. C'est dans ce contexte l'arrêt de la Cour constitutionnelle allemande livré le 12 Septembre 2012.

    Cour constitutionnelle allemande Jugement
    Le mois dernier, au nom de GoldMoney, j'ai parlé au professeur Markus Kerber, qui est l'un des universitaires allemands qui ont mené l'action placée devant la Cour au nom de environ 37.000 citoyens. La Cour constitutionnelle a été saisie de bloquer la ratification présidentielle de l'approbation du parlement allemand de l'ESM. Au centre de cette affaire a été l'augmentation rapide des coûts de renflouement rencontrées par l'Allemagne. Kerber m'a dit que dans le dépôt à la cour, les dépenses pour lesquelles l'Allemagne serait responsable et qui peuvent être étayées sont de l'ordre de 2 € billions, avec des engagements supplémentaires de € 1,7 trillions dans le pipeline. Ceci est en contraste frappant avec une action similaire devant le tribunal acheté il y a un an, lorsque les coûts semblent être seulement € 170 milliards. Ce recours a été rejeté au motif que l'Allemagne pourrait effectivement se le permettre, de l'avis des juges. Il était donc tout à fait logique qu'ils statué que le président allemand pourrait ratifier l'approbation parlementaire de l'ESM, tant que contribution de l'Allemagne est plafonné au montant autorisé par le Parlement à € 190 milliards.

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  16. C'est petit changement dans l'ordre des choses, et l'ESM, il faudra beaucoup plus importantes contributions de l'Allemagne, dans l'hypothèse d'une reprise immédiate et miraculeuse économique n'est pas le cas pour les pays débiteurs. Il n'a même pas commencer à s'attaquer aux problèmes de l'Espagne, sans parler de l'Italie. Les contributions plus importantes requises pour ces débiteurs ne peut être obtenue en remontant au Parlement et demander une augmentation, quelque chose qui devient de plus en plus difficile l'approche des élections générales. Mais la Cour est allée plus loin, en déclarant que l'ESM ne pouvez utiliser que des fonds directement contribué et ne peuvent pas emprunter en émettant des obligations en son nom propre ou d'exploitation d'une banque. Cela élimine tout espoir que l'ESM peut être obtenu en place.

    Encore plus étonnant est sa décision à l'égard de la BCE et de ses annoncées récemment Vainqueur transactions monétaires (OMT), et je cite une traduction en anglais :

    Pour l'acquisition d'obligations d'État sur le marché secondaire par la Banque centrale européenne visant à financer les budgets des députés, indépendamment des marchés financiers est interdite de même, car elle reviendrait à contourner l'interdiction du financement monétaire (voir également le considérant 7 du règlement ( CE) n. 3603/93 du 13 Décembre 1993 (JO n ° L 332 du 31 Décembre 1993, p. 1))

    La décision de la Cour semble donc de mettre une camisole de force de la BCE ainsi que le MES , avec tous les plans de renflouement bricolé à ce jour. La Cour a essentiellement fait qu'il est impossible pour des fonctionnaires non élus d'engager des fonds des citoyens allemands sans l'approbation du Parlement et de la Bundesbank à fermer les yeux sur les actions de la BCE.

    La réponse immédiate de la part des politiciens allemands a soutenu le jugement, parce qu'il ne cherche pas à renverser le Bundestag (le Parlement allemand), et franchement, que peuvent-ils dire sans manquer de respect à la loi ? En privé, ils doivent être non seulement une réflexion sur les difficultés, voire l'impossibilité de revenir au Bundestag pour la ratification de davantage de contributions à l'ESM, mais aussi qu'ils doivent se demander où ils vont sur la terre d'ici.

    L'alternative, en supposant que les tentatives de sauvetage des pays endettés ne doivent pas être abandonnés, appartient à la BCE d'ignorer la Cour constitutionnelle allemande sur la base que le CCG n'a pas compétence en l'espèce, face à la Bundesbank, et d'accélérer ses prêts par l'intermédiaire du système bancaire, ce qui bien sûr est susceptible de finir par saper l'euro lui-même. La question se pose alors de savoir si oui ou non l'Allemagne exprimer ses objections à une telle politique. Cela n'a aucun sens pour l'Allemagne, qui a vu sa propre monnaie détruite à deux reprises dans les 90 dernières années et a connu une période de prospérité nationale basée sur son l'argent avant la création de l'euro, d'être partie à l'expansion rapide de l'argent par la BCE.

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  17. Cette expansion monétaire qui doit arriver, cependant, si répandues défauts souverains doivent être évités. Sa Cour constitutionnelle a en effet pris la décision de l'Allemagne. Il peut qu'avec la plus grande difficulté politique à amasser plus de € 190bn de ses propres citoyens à des débiteurs, et il ne peut pas fermer les yeux sur la monétisation de la dette publique. Il n'y a plus qu'une seule alternative: l'Allemagne doit quitter la zone euro et de permettre aux États membres, qui se trouvent à croire au salut keynésienne de la monnaie faible, de poursuivre leur solution favorisée par un euro faible. Les politiciens de l'Allemagne peut désormais démontrer que leurs mains sont bel et bien liés par leur propre constitution, qui est de prendre le chemin de solutions coordonnées.

    Qu'est-ce que l'Allemagne de sortir de l'euro ?
    Pas autant qu'on pourrait le penser. C'est une erreur commune que l'Allemagne a bénéficié en ancrant ses termes de l'échange avec ses voisins par une monnaie commune, ce qui est une erreur née de suppositions économiques néoclassiques. Partisans originaux de l'Allemagne de l'adhésion zone euro étaient ses grandes entreprises industrielles, qui ont été impatients à un environnement commercial facilitée par une monnaie plus faible. Cependant, il ne fallut pas longtemps avant que ces avantages ont été perdus, parce que les compagnies naturellement ressenti moins de pression pour contrôler leurs coûts. Le résultat est que les entreprises allemandes ont (le cas échéant) ont perdu leur avantage concurrentiel à la suite de la monnaie unique, et les gains de productivité ont été décevants en conséquence.

    Les plus grands perdants ont été les travailleurs ordinaires, dont les salaires ont continué d'augmenter à un rythme très piétonne, voire pas du tout. Alors que dans le passé, un salaire paquet acheté plus que le deutsche mark a augmenté en valeur par rapport aux monnaies de papier autres, ce n'est plus vrai. Au lieu de cela, les salaires fixes ont perdu du pouvoir d'achat au fil du temps, et le résultat est que la croissance du revenu disponible réel par habitant est pratiquement inexistante. Les travailleurs ont été coincés entre un héritage du passé négociations salariales hypothèses et le passage d'une forte à une monnaie plus faible.

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  18. Conclusion

    En bref, il est devenu évident pour beaucoup de gens de tous les horizons de la vie en Allemagne que l'euro leur a fait aucun bien, et, loin de récolter des bénéfices, ils sont en fait moins riches à la suite de celui-ci. Par conséquent, l'hypothèse sarrasins favorisé par les pays débiteurs que l'Allemagne peut et doit payer est tout simplement faux, même si on s'en tient aux chiffres phares. Mais nous savons tous que le déficit budgétaire du gouvernement n'est que la pointe de l'iceberg. Pour l'Espagne et l'Italie, il faut aussi considérer l'escalade rapide des hors-passif du bilan, les difficultés financières des collectivités locales et des garanties du gouvernement central pour nationalisées et autres industries soutenues. Passif des administrations publiques peut être doublé ou même triplé - qui sait ? Notre expérience des difficultés de la Grèce a confirmé qu'une des dizaines premières années de milliards, ce qui Deo volente suffisait, s'est avéré être seulement le premier d'une série de besoins croissants. Si la Grèce est à considérer comme une expérience d'apprentissage, l'Espagne certainement impossible de soutien, étant donné qu'elle ne montre aucun signe ou même toute perspective de reprise économique.

    Politiciens allemands le savent. Pour le moment ils sont figés dans un état d'inaction, mais il y a une élection générale à concentrer leurs esprits dans environ un an environ. Donc, quel que soit le calendrier impératif de pays de la zone face à un désastre financier, l'Allemagne manque de temps ainsi. Il est à faire soi-esprit-up-time pour tout le monde.

    Si l'Allemagne est d'abandonner l'euro, elle doit le faire le plus rapidement et élégamment que possible. Elle doit être capable de démontrer qu'elle n'a pas le choix et que c'est la meilleure solution pour toutes les parties concernées. Elle doit gagner le soutien international pour ses actions et le soutien des autres membres de la zone euro-clés. Il y aura également des difficultés juridiques à surmonter - parce que, simplement, laissant la zone euro est contre la loi.

    http://www.zerohedge.com/news/2012-09-25/guest-post-why-germany-going-exit-eurozone

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  19. La moitié des Américains décisions en vertu de 30K $ ont moins de 100 $ en épargne

    Soumis par Tyler Durden sur 25/09/2012 12:19 -0400

    Confiance des consommateurs


    Comme nous l'avons noté plus haut, la principale raison de la flambée des consommateurs "confiance" en Septembre a été l'augmentation record de près de sentiment pour ceux qui font $ 15,000 - $ 25,000, qui a bondi de 43,5 à 62,4 au cours du mois, du jamais vu depuis Avril 2009. Et si cela était dû à leur prévision de l'avenir, et s'attend à ce que les choses vont beaucoup mieux, ou non, nous ne savons pas ce que nous savons, c'est que la moitié de tous ces gens dont le ton sentiment défini le marché d'aujourd'hui, et qui peut être tout à fait joué un rôle dans l'issue de l'élection à venir (par Mitt Romney), ont moins de 100 $ en économies de trésorerie. D'autres résultats: deux mâles et les femelles ont déclaré similaires habitudes d'épargne, cependant, 55 pour cent des Américains avec des enfants de moins de 18 ont déclaré avoir au moins 800 $ en fonds d'urgence, comparativement à 42 pour cent de ceux qui n'ont pas. Les résultats reflètent également les disparités entre les régions géographiques, avec 60 pour cent des personnes vivant à la fois dans le Nord-Est et de l'Ouest ayant 800 $ ou plus d'économies, mais 31 pour cent de ceux qui vivent dans la région du Centre-Nord ont indiqué qu'ils avaient moins de 100 $. Plus important encore, 23% de tous les Américains ont moins de 100 $ d'économies pour couvrir les dépenses d'urgence, et 46% ont moins de 800 $. On comprend pourquoi quand il s'agit de la discussion de savoir si les actifs financiers doivent être des taxes, bientôt 46% peut-être le nouveau 47%.

    + Photo

    http://www.cashnetusa.com/blog/wp-content/uploads/2012/09/CashNetUSA-Rainy-Day-Funds-Survey-Results.pdf

    http://www.zerohedge.com/news/2012-09-25/half-americans-making-under-30k-have-less-100-savings

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  20. Qu'attendez-vous QUAND les socialistes sont autorisées à servir dans le CONGRÈS ?

    Par: Devvy
    Septembre 21, 2012
    NewsWithViews.com

    Les gens ne peuvent pas comprendre pourquoi tant de millions d'Américains ont embrassé le socialisme.

    Il suffit de regarder dans les centres d'endoctrinement du gouvernement appelés écoles publiques et deux organisations privées: AEN (National Education Association et de la NTA (National Teachers Association) Leur influence toxique a contribué à l'avènement long de l'objectif ultime d'une Amérique soviétique..

    On n'a qu'à regarder le programme des 40 dernières années dans des «écoles publiques» dans tout le pays pour voir le produit fabriqué aujourd'hui. L'éducation civique a disparu dans la plupart des salles de classe. Les enfants ont été recyclés à travers des institutions qui enseignent la propagande dangereuse comme «pour le bien commun» et «justice sociale». Les deux agrafes du parti communiste dans le monde entier.

    Il suffit de regarder à l'enlèvement de tout l'enseignement de l'histoire de cette république constitutionnelle et en le remplaçant par plus de la propagande à propos de "notre démocratie". Au lieu de cela, les enfants depuis près de deux décennies, ont été soumis à la propagande soigneusement élaboré dans les manuels scolaires qui offrent des suggestions subtiles destinées à amener l'étudiant à embrasser devenir un "citoyen du monde". Pas un citoyen souverain avec amour pour l'Amérique.

    Ces bons petits citoyens du monde avaient leur esprit lavé à l'abêtissement des institutions de moindre apprentissage pendant au moins une décennie. Les étudiants sont maintenant professeurs, ils servent au Congrès, les maisons d'Etat et aux conseils scolaires. Ils sont professeurs à «établissements d'enseignement supérieur", remplissant les esprits des jeunes Américains avec la doctrine communautaire (la morale communiste).

    Comme déviants sexuels ont obtenu un appui-pied sur les campus des écoles à travers le pays, les enfants dès l'âge de six ans sont un lavage de cerveau dans le vrai sens du mot. Les petits garçons sont enseignées dans les écoles que la saleté de la sodomie est quelque chose à célébrer. Les petites filles sont enseignées sexe pervers entre les femmes est bon car il peut signifier une fille chanceuse peu obtient deux maman.

    Les objectifs du parti communiste ont été exécutées avec précision parce que les parents d'élèves étaient autrefois les étudiants étant endoctrinés selon le plan:

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  21. Congressional Record - Appendice, pp A34-A35 - 10 Janvier, 1963
    Objectifs actuels communistes
    à la Chambre des Représentants 10 Janvier 1963

    Obtenir le contrôle des écoles. Utilisez-les comme des courroies de transmission pour le socialisme et le courant de la propagande communiste. Ramollir le programme. Prenez le contrôle des associations des enseignants. Mettez la ligne du parti dans les manuels scolaires.
    Prenez le contrôle de tous les journaux étudiants.
    Discréditer la Constitution américaine en l'appelant inadéquate, démodé, pas en phase avec les besoins modernes, un obstacle à la coopération entre les nations dans le monde entier.
    Discréditer les Pères Fondateurs américains . Les présenter comme des aristocrates égoïstes qui n'avaient pas de souci de «l'homme ordinaire».
    rabaisser toutes les formes de la culture américaine et de décourager l'enseignement de l'histoire américaine, au motif que ce n'était qu'une petite partie de la «grande image».
    Présent homosexualité, la dégénérescence et la promiscuité comme «normal, naturel, en bonne santé."

    Évidemment pas tous les élèves au cours des 40 dernières années a lapé le lait du socialisme et continué vers le but ultime d'embrasser le marxisme. Ce pays a encore des millions qui aiment et chérissent notre liberté et nous nous battons en arrière. Mais, des millions d'Américains ne croient les producteurs, «leur devons». Ce sont les voix de la destruction de l'Amérique et ils votent.

    Des millions proclament fièrement qu'ils sont des démocrates progressistes ou libéraux, mais en réalité, ils ont embrassé le mal du socialisme. Dans le temps, comme l'imposteur à la Maison Blanche, le marxisme vendu comme la démocratie sera choisi leur tasse de poison.

    Permettez-moi de citer un extrait de ma colonne, Novembre 11, 2002, chef de Pelosi de «Progressive Caucus -Dems "probablement partie haut de page Maison officiel du puissant socialiste lié à bloc

    «Jusqu'en 1999, le site de la Progressive Caucus a été accueilli par les socialistes démocratiques de l'Amérique. Après un exposé sur le lien entre les deux organisations dans WorldNetDaily, le caucus progressiste créé son propre site Web, sous l'égide du Congrès."

    Dans mon livret, la loyauté aveugle (1996), j'ai énuméré tous les 57 membres du Congrès américain qui se trouvaient à ce que les membres à temps plein des socialistes démocratiques de l'Amérique.

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  22. Au cours de la dernière année, l'Internet a été l'exposition de la DSA et les membres du Congrès appartenant. Tous les démocrates.

    Beaucoup de ces mêmes démocrates appartiennent à la Black Caucus à la Chambre des représentants américaine. Il n'y a pas Caucus blanc parce que ce serait raciste.

    Si vous cliquez ici, vous verrez une autre page de «L'Internationale Communiste», qui se lit comme suit: «Le 14 Septembre 1925, le orgbureau discuté au congrès Negro, qui se tiendra le mois suivant à Chicago, organisé par le CP-américain (Parti communiste). «L'objectif était / est d'utiliser nos concitoyens de race noire de continuer à inculquer la doctrine communiste. C'est écœurant. Agiter, passez à haranguer constant que le Noir est opprimée par l'Amérique blanche et toute la propagande autres afin qu'ils se tournent vers l'utopie du communisme imaginaire. C'est pourquoi Martin Luther King a été porté à la proéminence. Nous savons pertinemment que Barack Obama a été encadré et formé par les communistes; cliquez ici.

    Les socialistes au Congrès sont au sommet de tas de fumier en balançant les fruits de votre travail devant électeurs. Permettez-moi de revenir sur quelque chose que j'ai écrit en Février 2008:

    «Appât Obama est enveloppé dans ce que le gouvernement mère peut faire pour vous avec les soins de santé plus carotte étant l'utilisation de fantaisie, double trompeur parler. Lors d'une de ces débats, il marxiste et Hillary Clinton d'aborder ou non les Américains devraient être« mandaté », ( forcée), de souscrire une assurance santé Staline-esque Clinton a effectivement eu cette étape concept communiste géant un peu plus loin: ". S'exprimant sur ??la chaîne ABC" This Week "du programme, le sénateur démocrate de New York a dit qu'elle pourrait être prêt à avoir des salaires garnis si les gens refusent d'acheter une assurance santé. " Bien sûr, cela est contraire à la Constitution et serait abattu par tous les tribunaux de ce pays. Obama veut criminels (étrangers en situation irrégulière qui se font de la contrebande à la frontière) pour avoir le permis de conduire afin qu'ils puissent vous tuer ou vos proches et revenir en arrière à travers la frontière Same old. proxénétisme pour les votes à partir d'une race particulière de personnes , promu par ceux qui avançaient le communisme en Amérique:

    "Nous devons réaliser que l'arme la plus puissante de notre parti est la tension raciale. Par propager la dans la conscience des races des ténèbres que pendant des siècles, ils ont été opprimés par les blancs, on peut les façonner le programme du Parti communiste. Aux Etats-Unis nous allons but de la victoire subtile. Bien enflammer la minorité noire contre les blancs, nous nous efforcerons d'installer dans les blancs d'un complexe de culpabilité pour leur exploitation des nègres. Nous allons aider les Noirs à augmenter en importance dans tous les domaines de la vie, dans les professions et dans le monde du sport et du divertissement. Grâce à ce prestige, le Noir sera en mesure de se marier avec les blancs et commencer un processus qui livrera l'Amérique à notre cause. " Israel Cohen, un communiste conduit en Angleterre , dans son «Un programme raciale pour le 20ème siècle (1912). Cité par le député Abernathy, Congressional Record 7 Juin 1957, p. 8559. "

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  23. Nous avons atteint un endroit très dangereux où 47% -49% du peuple américain sont désormais preneurs. Croient pas tous qu'ils sont en droit ou sont traire le système. Des millions d'Américains qui veulent travailler et retrouver leur dignité ne peut pas trouver un emploi parce que les membres des deux partis au Congrès ont voté pour les expédier sur les mers et refusent de les ramener à la maison - comme Nancy Pelosi et John Boehner. Ont voté en 2000 pour garder l'Amérique en tuant le travail du GATT / de l'OMC traité. Boehner et Pelsoi ont donné l'imposteur à la Maison Blanche tout traité de commerce qu'il a voulu occupe illégalement depuis le Bureau Ovale. Ils tuent les emplois, mais «libéraux progressistes" adorer Pelosi. Tragiquement, Boehner a remporté son premier et probablement revenir au Congrès pour continuer à détruire ce pays.

    Les maîtres du jeu ont mis en œuvre leur plan diabolique avec précision. Ma question est la suivante: Pourquoi tout socialiste autorisés à servir au Congrès américain ?

    Chaque membre du Congrès prête serment de préserver, protéger et défendre la Constitution américaine. Les socialistes au Congrès comme Bernie Sanders travaillent à détruire cette république constitutionnelle et le capitalisme. Ils le font ouvertement parce que les américains (et la fraude électorale sous toutes ses formes) continuent de voter pour réélire socialistes ouverts. Ils sont soit trop ignorant ou aveugle pour voir ce qui s'est passé dans les pays socialistes comme la France, la Grèce, l'Italie et tout le reste. Il sera bientôt là - probablement l'année prochaine.

    Si vous lisez mon document de travail sur l'Agenda 21 , nous savons que les communistes placard ont été élus au Congrès:

    »Des années plus tard, John Abt, un avocat du Parti communiste qui avait joué un rôle actif dans l'appareil d'espionnage, a révélé les noms des membres communistes du Congrès Dans son autobiographie, Abt a déclaré:." Les deux communistes qui ont été élus au Congrès - Johnny Bernard du Minnesota et Hugh DeLacy l'État de Washington - ont été élus démocrates ".

    Traîtres de la saveur du gouvernement servent aussi dans nos maisons État et autres services publics:

    "Kevin est Kornbuckle communiste ne dûment élu de l'Oregon, il s'est présenté comme un démocrate et" est sorti: je voudrais simplement signaler »après avoir été élu en Mars 1996, ce communiste, après avoir été attaqués par d'autres membres du conseil municipal déclaré». que les communistes aux États-Unis se battent pour les soins de santé, le logement et l'emploi comme un droit humain. Je suis fier d'être un communiste. " Courrier Tribune, Medford, Oregon, Mars 4, 1996. "

    Honte sur le peuple américain qui continuent de voter les destroyers de retour dans le bureau qui ont tué vos emplois, vos enfants un lavage de cerveau et de travailler sans relâche pour faire de l'Amérique un pays athée.

    Si vous voulez blâmer quelqu'un, regardez dans le miroir.

    http://www.newswithviews.com/Devvy/kidd552.htm

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  24. Telegraph.co.uk Mardi 25 Septembre 2012

    Suisse de la banque centrale combustibles Europe crise de la dette Nord-Sud

    Banque de Suisse centrale est devenue un conduit pour les flux de capitaux dans de vastes Bunds allemands et d'autres refuges d'obligations, ce qui aggrave la zone euro fossé Nord-Sud.

    Thomas Jordan, président de la BNS, a déclaré que la Suisse continuera d'accumuler des avoirs étrangers en obligations aussi longtemps que nécessaire

    Par Ambrose Evans-Pritchard, chroniqueur économique international



    Un rapport publié par Standard & Poors a coûté la Banque nationale suisse (BNS) avait acheté € 80 milliards (€ 64 milliards) d'obligations allemandes, néerlandaises, françaises, finlandaises et autrichiennes cette année pour contrer un flot d'argent entrant dans le pays et maintenez le franc à 1,20 à l'euro.

    L'échelle est vaste. La BNS a effectivement financé presque 90PC des déficits budgétaires cumulés des cinq principaux pays au cours de la même période. Montant total des réserves de la banque ont grimpé à 79pc du PIB.

    Certaines entrées en Suisse sont des fonds rapatriés par les citoyens suisses qui cherchent un abri contre la tempête mondiale. Mais une grande partie est soit la fuite des capitaux en provenance d'Italie, l'Espagne et la Grèce, ou de l'argent retiré par les banques suisses à partir du bloc de Club Med comme ils ont coupé l'exposition.

    L'effet a causé le rendement Nord-Sud se propager à creuser, ce qui alimente le cercle vicieux de la zone euro. "Nous pensons que cette « euro-recyclage » ne fait qu'exacerber la tendance de la dissemblance des conditions du marché pour les obligations souveraines de la zone euro", a déclaré l'agence.

    Simon Derrick de BNY Mellon a déclaré la banque centrale suisse a été plus ou moins forcé d'acheter seulement des obligations de premier ordre, qui lutte pour défendre son ancrage à l'euro. "La règle d'or pour les gestionnaires de réserves à travers le monde, c'est que vous ne perdez pas l'argent des contribuables. Mais la vérité est que c'est devenu un conduit de fuite des capitaux du Sud vers le Nord », at-il dit.

    Le plan de la Banque centrale européenne pour les achats illimités d'obligations italiennes et espagnoles - si et quand la demande sauve deux pays - peut-être changé le paysage. David Owen, de Jefferies à revenu fixe, indique que les investisseurs asiatiques et les fonds de richesse étaient de nouveau grignoter au Club Med de la dette. "Il y a un an ils ont dit « nous ne comprenons pas l'Europe et ne veulent pas y toucher. Maintenant, ils ne pensent plus UEM se briser, et ils aiment les rendements offerts en Italie et en Espagne ", a t-il dit.

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  25. Thomas Jordan, président de la BNS, a déclaré Suisse continuera d'accumuler des avoirs étrangers en obligations aussi longtemps que nécessaire, en avertissant qu'il était «encore trop tôt» pour conclure que la crise en zone euro était terminée. "Dans la situation actuelle, une nouvelle appréciation du franc suisse peut constituer une menace très importante pour l'économie suisse, et emporterait avec elle le risque de développements déflationnistes. Nous allons continuer à appliquer le taux minimum de change avec la plus grande détermination », a t-il dit.

    La banque a indiqué 60pc de ses avoirs étaient en euros à Juin. Il cherche à se diversifier en dollars canadiens, yens, "cinglés" et la couronne suédoise.

    Bond achat d'appuyer sur une monnaie peut conduire à l'inflation "blow-back" dans le pays d'origine, la Chine a appris dans la bôme. Dans le cas de la Suisse elle se nourrit d'une bulle immobilière. La BNS a indiqué dans son Rapport sur la stabilité financière que la dette hypothécaire a bondi à 140pc du PIB, soit beaucoup plus qu'aux États-Unis, la Grande-Bretagne, l'Espagne ou la Grèce.

    La BNS craint que "un choc négatif - comme les taux d'intérêt à la hausse - conduirait à une boucle de rétroaction vicieux de baisse des prix et dépréciés bilans dans le secteur bancaire".

    La banque développe des "tampons de capitaux anticycliques" pour freiner les prêts excès, le long des lignes pionnier à Hong Kong et à Singapour. La Bundesbank allemande se prépare similaires "prêt-valeur" bouchons sur les prêts hypothécaires à contrer une forte augmentation de la masse monétaire allemande.

    Hans Redeker, chef devises chez Morgan Stanley, a déclaré arrimage de la monnaie de la Suisse fonctionne bien pour l'instant, en aidant les exportateurs de la fabrication et de l'industrie touristique survivre aux périodes de vaches maigres.

    Le problème viendra comme la déflation s'éloigne. Toute accumulation de réserves de maintenir enfoncé le franc alors avoir des effets perdre de l'argent. "Nous surveillons les données suisses avec beaucoup d'attention", a t-il dit.
    http://www.telegraph.co.uk/finance/financialcrisis/9566174/Swiss-central-bank-fuels-Europes-North-South-debt-crisis.html

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  26. Soyez très prudent, bien-aimé Espagne

    Par Ambrose Evans-Pritchard Economics Dernière mise à jour: Septembre 25th, 2012



    Il y a deux semaines j'ai été interviewé par le journal catalan Avui El Punt. J'ai dit que ce serait impensable pour l'Etat espagnol pour arrêter la sécession catalane par la force militaire.

    Une telle action irait à l'encontre des traités UE et conduire à la suspension de l'Espagne de l'Union européenne. Vous n'avez pas de telles choses dans le début du 21e siècle.

    "Pas de pots ser membre de la UE si utilitzes La Forca» était le titre.

    J'ai peut-être sous-estimé la vigueur du corps des officiers espagnol.

    D'abord nous avons les commentaires robustes du colonel Francisco Alaman comparant la crise de 1936 et s'engageant à écraser les nationalistes catalans, décrit comme «vautours».

    «L'indépendance de la Catalogne ? Sur mon cadavre. Espagne n'est pas la Yougoslavie ou en Belgique. Même si le lion dort, ne pas provoquer le lion, parce qu'il montre la férocité prouvé au fil des siècles», a t-il dit.

    En fait, il n'est pas loin, comme 1936. J'ai passé une partie du week-end relecture magistrale biographie de Paul Preston de Franco, un jour intéressant pour nous tous.

    Soulèvement militaire de Franco / coup d'État en 1936 était dirigée contre le Front Populaire nouvellement élu, vu par les commandants de l'armée (mais pas toutes) comme le début d'un bolchevik reprise de l'Espagne. La révolte Franco était une défense de la hiérarchie catholique contre le communisme et la subversion français (dans leur esprit).

    L'Espagne a maintenant un gouvernement de droite nationaliste avec l'Opus Dei liens, le Partido Popular. Les rôles sont inversés entièrement.

    Pourtant, Col Alaman est en un sens correct. L'ambiance devient dangereux.

    Est cas où vous pensez qu'il s'agit d'un cas isolé, l'ancien chef de l'armée le lieutenant-général Pedro Pitarch a dit que ses points de vue reflètent la «pensée profondément enracinée dans une grande partie des forces armées".

    Gen Pitarch dit catalan indépendance est hors de question, mais il a également déclaré que Madrid avait raté la crise des régions désastreuse. "Cherchons-nous à un état d'échec ?" il a demandé.

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  27. Maintenant, nous avons une menace explicite de l'Asociación de Militares Españoles (AME), une organisation d'officiers à la retraite, avertissant que quiconque la promotion de l'éclatement de l'Espagne («fractura de España») devra faire face à des procès pour trahison devant des tribunaux militaires.

    Ceci est dit par El Mundo:

    L'attitude du gouvernement catalan et les membres de son parlement est irrecevable.

    Les forces armées sont les gardiens de l'Etat espagnol et de son intégrité territoriale conformément à l'article 8 de la Constitution.

    Ils effectueront ce rôle «scrupuleusement et strictement" pour défendre la souveraineté et la Magna Carta de la nation espagnole.

    AME a déclaré que tout le scintillement de la sécession »doit être supprimé". Les contrevenants doivent garder à l'esprit qu'ils «devront répondre avec toute la rigueur de la grave accusation de haute trahison sous la juridiction des tribunaux militaires".

    Parlent-ils pour les forces armées ? On suppose pas. On attend un démenti catégorique du roi Juan Carlos, du Premier ministre Mariano Rajoy, et de la cupule des Forces Armées qu'une telle action est bien sûr à l'étude.

    Le recours à des tribunaux militaires pour juger des civils est interdite dans les démocraties (rythme Guantanamo). Les conspirateurs présumés de l'assassinat d'Abraham Lincoln a été jugé et pendu par un tribunal militaire américain, déclenchant une longue bataille juridique. En fin de compte, la Cour suprême américaine a jugé que cette pratique était contraire à la Constitution. Plus jamais cela se doit, elle a statué.

    Quoi qu'il en soit, ce que nous avons en Espagne est une tournure inquiétante des événements. Il ne s'agit pas bien sûr pour un Ingles Pirata à suggérer comment une grande nation comme l'Espagne doit organiser ses affaires.

    (Mon propre parti pris, d'ailleurs, c'est que je suis un partisan du Pays de Galles du syndicat britannique, en des termes espagnols j'aurais peut-être un partisan de l'unité catalan espagnol ... mais seulement par des moyens démocratiques. Groupe ça change tout).

    Les événements en Europe sont maintenant en mouvement rapide. Le Portugal a été dans le chaos de la semaine dernière. L'Espagne est dans le chaos de plus en plus. Une grande partie du sud de l'Europe est devenue imprévisible.

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  28. Est-ce la faute de l'union monétaire et l'euro ? Oui, bien sûr qu'il est. Alors que de grandes parties du monde sont dans une profonde crise économique - y compris la Grande-Bretagne - le dommage est concentré avec une intensité meurtrière dans les pays victimes UEM. Taux de chômage de l'Espagne est déjà 25pc, et l'austérité complète n'a pas encore mordre.

    Il est fait bien pire par la découverte désagréable que les gouvernements élus ne peut rien faire pour échapper au piège. Ils ont perdu le contrôle de leur propre destin.

    L'Espagne et le Portugal sont pris au piège de l'affaissement chronique avec surévalué devises. Bien qu'ils aient récupéré une certaine perte de compétitivité par les salaires du travail de coupe, ce qui a simplement - et nécessairement - aggravé la catastrophe endettement et de déflation. Il a poussé les plus proches de la faillite.

    Le plan obligataire Draghi peut certainement remettre le jour du jugement. Il peut abaisser les coûts d'emprunt dans l'ensemble du conseil d'administration et d'amortir la crise. Mais il ne peut pas, en soi, arrêter la lente asphyxie de ces sociétés.

    Nous passons de la phase de la crise financière à la phase politique à part entière. Il est vraiment jouer dehors comme les années 1930.

    Les gens demandent parfois quand je suis devenu pessimiste. La réponse est l'été 1991 quand j'ai accompagné les troupes serbes dans la ville baroque de Vukovar - détruite par les bombardements dans un obusier de conduite confortable de Vienne, et jonchée de corps d'enfants morts - et regardé 300 prisonniers blessés prises de l'hôpital. J'ai supposé qu'ils étaient moins sûrs dernier. Nous avons appris plus tard qu'ils furent mitraillés peu de temps après dans une ferme collective près.

    L'impensable se passait devant mes yeux, si c'était à petite échelle par rapport à l'abattage de 8.000 hommes musulmans de Bosnie à Srebrenica et les garçons, que j'ai ensuite couverts lors d'un procès à La Haye.

    Quand les choses vont mal, elles vont vraiment mal. Cuidado, Querida España

    http://blogs.telegraph.co.uk/finance/ambroseevans-pritchard/100020330/be-very-careful-beloved-spain/

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  29. Toyota Pulls Branchez sur Obama, Fantasy Reid Green Car

    par Lindsay Leveen 25 septembre 2012, 6:22 AM PDT


    Toyota a abandonné les plans pour la fabrication généralisée et la vente d'un nouveau mini-voiture qui devait être alimenté en électricité seulement. Reuters rapporte que Toyota a déclaré qu'ils "avaient mal interprété le marché et la capacité de la technologie des batteries encore émergent pour répondre aux demandes des consommateurs. "

    Nous serions tous beaucoup mieux, si seulement Barack Obama et Harry Reid avait la même quantité de tripes que Toyota à admettre de faire des erreurs grossières dans le jugement. Takeshi Uchiyamada, l'ingénieur qui supervise le développement du véhicule comme vice-président de Toyota, a été franc en disant, "deux ans plus tard, il ya beaucoup de difficultés."

    Takeshi n'est pas léger. Il a dirigé le développement de la Prius dans les années 1990. Lorsque Takeshi parle ingénieurs et les étudiants de la thermodynamique écouter. Quand Obama et de parler Reid, les gens se faire défoncer ou tout simplement choisir de ne pas écouter.

    Obama et Reid sont des évangélistes pour l'énergie verte et l'autre de ces néophytes thermodynamiques ont instruction d'Al Gore et Steven Chu en jouant sur le fantasme de batteries lithium-ion remplacer l'essence dans la propulsion du véhicule. Le problème, c'est Obama et Reid n'ont pas apporté leur propre argent pour visiter Fantasy Island, nous les 53% ont payé leurs billets coûteux.

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  30. Les Américains devraient tous être comme état Takeshi et franchement que, après quatre ans, il y a de nombreuses difficultés. Obama et Reid doivent admettre qu'ils avaient tort et tirer la prise sur leur rêve de véhicules entièrement électriques. Plus il ya deux ans, j'ai donné à l'extérieur témoignage devant le Sénat américain, dirigé par Reid, que les batteries lithium-ion ont été tout simplement une technologie Betamax. Bien sûr, personne n'a écouté.

    Obama et Reid ont un réel problème avec Tesla, la voiture électrique pur de la Californie. Toyota a investi dans Tesla et a maintenant admis que le RAV4 tout électrique ne vendra 2.600 unités au total sur une période de 3 ans. Tesla Toyota fournit à la chaîne de traction électrique et de batteries de stockage pour le RAV4. Le DOE américain Tesla a prêté près d'un demi milliard de dollars, et Tesla est à cours de liquidités. Juste lundi, Tesla a annoncé projections terribles pour les résultats de ce trimestre et la nécessité d'une émission d'actions secondaires. Tesla a aussi fait allusion à la possibilité de modifier leur prêt avec le DOE américain.

    À mon avis, Toyota besoin de se débarrasser de son usine de Fremont en Californie assemblée qui a été syndiqués. Tesla a acheté l'usine de Toyota et il est maintenant un magasin non syndiqués. Seule une poignée, peut-être 50 ans, de la précédente 4500 employés syndiqués former les jours de Toyota ont été réembauchés par Tesla. Voilà pour Obama et attentionné Reid pour leurs amis syndicaux! Toyota est un grand gagnant, même si Tesla échoue, et je crois que Tesla va échouer dans un an. En fin de compte, Toyota peut reprendre l'usine de Fremont, sans l'union et assemblons des véhicules réels que les gens veulent.

    Obama et Reid nous a vendu rêves d'un million de voitures électriques sur la route d'ici 2015. Si les électeurs américains utilisent leur cerveau, Obama et Reid devrait commencer à regarder des rediffusions de Fantasy Island en Janvier 2013. Obama peut faire croire qu'il s'agit de M. Roarke, tandis que Reid ne peut rester son homonyme qui Roarke sauvé alors qu'il était le concierge dans un hôtel de brûlure. En fait, tout discours sur les bâtiments combustion provoque Barry à blâmer l'événement cauchemardesque sur un film amateur encore filmé intitulé "L'impuissance des électrons".

    http://www.breitbart.com/Big-Government/2012/09/25/Toyota-Pulls-Plug

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  31. Protestation espagnole tourne à la violence

    Soumis par Tyler Durden sur 25/09/2012 15:07 -0400



    Malheureusement, l'agitation sociale que nous l'avions prévu, alors que plus de 50% des jeunes sont au chômage et les politiciens sont nombril-watching, est entré en éruption, alors que les manifestants en colère charger la police locale, qui à leur tour sont l'arrestation des émeutiers et en utilisant des volées de balles caoutchoucs pour garder la foule à distance.

    + Photos

    http://www.zerohedge.com/news/2012-09-25/spanish-protest-turns-violent

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  32. Paul Ryan: "Voulez-vous Barack Obama d'être réélu puis ne votez pas pour Ron Paul ?"

    Soumis par Tyler Durden sur 25.09.2012 16:22 -0400


    Il a fallu un certain temps pour la vérité tacite pour être finalement parlé, mais tôt ou tard, il est toujours.
    Via The Hill :

    Paul Ryan a fait valoir lundi que voter pour un candidat d'un tiers parti serait probablement aider le président Obama victoire réélection.

    Ryan a demandé pourquoi les électeurs ne devraient pas voter pour Ron Paul. Le candidat à la vice républicain à la présidentielle a répondu que le vote à Paul, qui a couru pour la nomination du GOP 2012, aurait pour effet de diviser le vote d'une manière qui contribue à Obama.
    "Voulez-vous Barack Obama d'être réélu ? Alors ne pas voter pour Ron Paul," a dit Ryan lors d'un discours de campagne à Lima, Ohio, le lundi.

    Ryan a poursuivi en disant que Paul était un bon ami.
    "En fait, Ron est un ami à moi. Je sais que Ron très bien. J'aime Ron un peu. Il y a beaucoup de choses que Ron s'est fait le champion que je suis un grand croyant dans, en particulier la liberté et à une monnaie saine».
    Bien que Paul n'est plus la campagne à l'élection présidentielle, il n'a pas approuvé la campagne de Mitt Romney.

    Que si l'on veut Ron Paul pour être élu ? Peut-on voter pour Ron Paul alors ?

    http://www.zerohedge.com/news/2012-09-25/paul-ryan-do-you-want-barack-obama-be-reelected-then-dont-vote-ron-paul

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  33. Quantifier L'inconvénient 6 et 2 risques à la hausse sur les marchés mondiaux

    Soumis par Tyler Durden sur 25/09/2012 18:38 -0400



    Alors que beaucoup d'attention a été accordée à ce que Draghi a «parlé» de faire, ce que Bernanke est de «faire, ce que les dirigeants de l'UE» ne sont pas de faire, et ce que "les politiciens américains" ne sauront pas «faire - les marchés à risque du monde restent sur le bord. Certes, pour l'instant, cet avantage semble biaisé du «nous-croire» côté de la barrière. Cependant, comme le souligne la Deutsche Bank, dans leur merveilleux tableau succinct de comparer l'impact et de la probabilité d'un potentiel de hausse qu'à la baisse, sur les marchés mondiaux, il est économique (ou réel !) de données qui devrait préoccuper les investisseurs plus - si nous avons encore peur du Kubler- stade de «déni» Ross celle dans laquelle Espagne / Italie / Portugal / Grèce continue de s'enliser.(...)

    http://www.zerohedge.com/news/2012-09-25/quantifying-6-downside-and-2-upside-risks-global-markets

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  34. Cinq Traders SAC Impliqué dans l'affaire délit d'initié

    Soumis par Tyler Durden sur 25/09/2012 16:55 -0400


    Il y a deux ans, personne n'oserait toucher Steve "Blue Eyes" cabinet Cohen. Ensuite, nous avons osé poser quelques questions. Ensuite, l'expert toute «arbitrage informations« réseau pyramide s'est exposé (avec un délai d'un an après ZH) et les hedge funds retourne aka "alpha" plongé. Et maintenant ceci. De Bloomberg:

    SAC CAPITAL cinq employés ont été impliqués EN CAS D'INITIÉ
    SAC MANAGER DIT QUE FIGURE déchargée dans RÉGIME DES FONDS DE COUVERTURE
    SAC GÉRANT Michael Steinberg SAID être lié à PROBE
    STEINBERG SAC CAPITAL DU dit être co-conspirateur non accusé

    (...)

    Au niveau mondial
    Horvath et ses co-accusés, Niveau Global Investors LP co-fondateur Anthony Chiasson et ex-Diamondback Capital Management LLC gestionnaire de portefeuille Todd Newman, sont accusés d'avoir participé à un complot avec d'autres gestionnaires de portefeuille, des analystes et des initiés dans les entreprises de technologie qui permutés conseils entre 2007 et 2009.

    Les trois hommes ont d'abord été chargé par le bureau Bharara en Janvier. Cinq personnes qui faisaient partie de la prétendue délit d'initié anneau ont plaidé coupable et coopèrent avec le gouvernement.

    Le gouvernement a déposé un nouvel acte d'accusation contre Horvath, Chiasson et Newman le 28 août, l'ajout d'un nombre de titres contre la fraude supplémentaire tous les trois hommes présumé délit d'initié impliquant Santa Clara, en Californie, Nvidia.

    http://www.zerohedge.com/news/2012-09-25/five-sac-traders-implicated-insider-trading-case

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  35. La mort d'une ado ordinaire

    [Note de l'éditeur: Ce blog est par Justin O'Connell et initialement paru sur La Vigilante Argent ]

    Quand en 1994 de Business Week s'est exclamé: "Ils sont de retour!" Sur les adolescents, les États-Unis étaient un lieu différent. Leurs parents des baby-boomers peuvent se permettre d'acheter aux adolescents des pizzas, d'aller aux concerts, d'acheter des vêtements, des cosmétiques, des CD, des voitures et des jeux informatiques comme jamais auparavant. Aujourd'hui, le pays est frappé par la pauvreté, comme 50% de la population se trouve au niveau ou en dessous du seuil de pauvreté. Depuis l'effondrement du marché en 2008, tandis que les experts et les «autorités» poussé dope-comme la propagande sur "Greenshoots» et la «reprise» des revenus a diminué plus que jamais dans l'histoire américaine.

    L'adolescent, en 1994, le rêve humide d'un annonceur - un groupe de consommateurs avec des charges de temps libre et le revenu disponible des parents de poursuivre une vie de loisirs. En 2012, il était tombé à la trappe, un cadavre meurtri des rendements décroissants que l'adolescent est passé de se soucier des normes sociales à déplorer l'éducation du public et de travailler comme un adolescent.

    Bien que l'adolescent a diminué en chiffres de 1977-1992, à partir du milieu des années nonante il a commencé à monter une crête population qui garanti les jeunes adultes du projecteur dans la culture de consommation américaine. Après tout, le but des adolescents le plus précieux est d'être une feuille blanche et un consommateur ou se balance mythologie si populaire nous le faire croire.

    «Les années de l'adolescence, après tout, sont un moment de l'expérience», comme Business Week élabore. «Essayer de nouvelles modes, de la musique, de la télévision, des spectacles et des films, des produits, des idées et des attitudes, ce que signifie être un adolescent est tout au sujet." Le numéro un critique sur l'adolescent, sauf qu'ils sont un lot terriblement comme leurs parents, est que c'est un groupe qui est entraîné comme un troupeau de bétail pour suivre les dernières tendances.

    En 1994, l'adolescente venait juste de commencer un upswell effectif de la population à 25 millions de personnes. Il n'avait pas vraiment encore eu le concept que nous le connaissons aujourd'hui comme jusqu'aux environs de la Seconde Guerre mondiale. C'est alors que le terme est entré en usage populaire que le groupe avait été identifié comme ayant «le pouvoir d'achat et d'influence" sur leurs parents. Cinéastes, des entreprises, des fabricants de cosmétiques vêtements, et même des épiceries, non seulement aux États-Unis, mais partout dans le bientôt-à-être américanisé poster guerre mondiale II monde a vu le marché de l'occasion.

    Le précédent était nouveau. Juste une décennie plus tôt, la plupart des enfants adolescent avait travaillé pour gagner sa vie. En effet, certains étaient obligés de rembourser les dettes qu'ils avaient subies dans l'enfance avant qu'ils ne soient autorisés à quitter leurs maisons d'enfance. Après la guerre, ils sont venus à être identifiés rapidement que les étudiants des écoles secondaires avec le temps et l'argent. Des vêtements aux articles de fête, c'était l'intention directe de Madison Avenue pour se concentrer sur l'adolescent. Il avait l'intention de maintenir la vitesse de l'argent tout au long de l'économie, car, avec la guerre derrière le pays, les parents ne pouvaient pas «jouer au Père Noël 365 jours par an."

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  36. L'adolescent est aujourd'hui une notion mourir aux Etats-Unis et dans le reste de l'Occident, car ces années semblent destinés à, une fois de plus comme ils étaient avant et pendant la Seconde Guerre mondiale, bousculant être dépensé de l'argent pour nourrir leur famille. En 2006, il y avait environ 31 millions d'adolescents aux États-Unis, son plus haut niveau de tous les temps. Ils ont représenté un marché de consommation vaut 89 milliards de dollars. C'est près de dix fois plus que ce qu'ils valaient comme un marché où Elvis Presley a été fourrant ses hanches. En 2008, l'effondrement du marché le pire depuis la grande dépression économique dilué l'huile de l'économie américaine et consommables revenus américains ont quitté la scène pour toujours comme l'adolescent américain.

    L'effondrement du marché américain adolescentes ne poursuivre déclin actuel des Etats-Unis dans une soupe primordiale de réversion à un âge plus sombre. Les parents il ya 15 ans ont dépensé 200 milliards de dollars sur leurs adolescents. Les parents étaient autrefois généralement au pouvoir d'achat pic quand leurs enfants étaient à l'école secondaire. En fait, il apparaît une corrélation directe entre l'adolescent et la dette des familles. Si, en 2006, il y avait plus d'adolescents que jamais, et, compte tenu de ce qu'elle était avant le début effondrement du marché en 2007, les parents sont généralement à leur capacité de gain maximal. Donc, beaucoup de ces familles auraient parié sur une poursuite du statu quo - c'est à dire un marché stable, une famille stable et persistant des revenus - et contracté des emprunts chargés de ces attentes. Pour cette raison, la bulle de la dette chez les adolescentes - porté par la carte de crédit de la famille - et la bulle de la dette des étudiants sont très sensiblement la même chose. Il en existe très légèrement sans l'autre.

    Alors que la guerre avait été un «rite de passage» pour l'adolescent américain d'entrer dans l'âge adulte, il est aujourd'hui l'université. Alors que le vétéran de la guerre a eu une vie de lutte pour faire face aux conséquences de ses «guerre» de l'univers des actions, aujourd'hui les diplômés adolescent à l'âge adulte avec une durée de vie de la dette à payer, aux prises avec de sa «dette trou noir" avenir.

    Droit jusqu'en 2006, «Les parents ont donné aux adolescents ce que les jeunes pensent comme des nécessités - une voiture, une vidéo, jeux sur ordinateur," en tant que chercheurs sur le marché une fois signalée. Le marché adolescente s'était établi définitivement dans l'après-guerre, et maintenant le concept d'un adolescent en tant que groupe d'âge indépendante avec ses propres styles et préférences, et l'argent pour le dépenser, est ancrée dans la psyché collective. Urban Outfitters, Gap, Forever 21 tous en lice pour l'imagination du consommateur chez les adolescentes.

    On pensait autrefois que l'adolescent qui a développé un sens du style jeune rester fidèle à ces allégeances tout au long de la vie. C'est ce que les grandes entreprises se sentait était en jeu: des clients à vie. Ce qui n'était pas pris en compte dans les boissons gazeuses, les plans d'affaires à court terme du paysage commercial de l'Amérique, c'est que le retour de conditions dépression dans tout le pays, dans lequel une économie qui a été une fois de perdre près d'un million d'emplois par mois aussi récemment que 2008 serait effrayer les gens du consumérisme. L'adolescent ne serait pas remplir le magasin de détail sur le côté du comptoir de l'entreprise préfèrent - au contraire, ils seraient en alignant, avec un diplôme collégial pratiquement dans la main, pour demander un emploi.

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  37. Production et consommation de côté, il y a encore une autre raison pour laquelle les transformations contemporaines de l'adolescent dans l'esprit du public est si cruciale. Cela n'a rien à voir avec le déplacement des albums dans un moment de piraterie ou de les vendre du bon sexe dans les magazines. Ou leur prescrire les bons médicaments afin qu'ils puissent être MK Ultra'ed pour la vie. Au lieu de cela, il a tout à voir avec le droit.

    Oui, le type de droit présentent un adolescent serait quand leur mère a dit: «Non, parce que je l'ai dit." Les goûts injustice comme le venin dans la bouche. Est-ce que l'adolescent d'aujourd'hui, que lui et ses droits sont dépouillés et gain de puissance confisqués, résister aux puissances les That Be?

    L'adolescent règles de son propre espace social. En tant que groupe, la liberté individuelle est en quelque sorte joué un rôle important. Par exemple, l'école est dans tous les domaines considérés comme une perte de temps. Les enseignants qui ne sont pas très sensibles aux difficultés de la vie dans une école publique se retrouver très rapidement de plus en plus aigris car ils sont tournés en dérision par une classe avec un sentiment de liberté personnelle. Dans les années 1990, les Beastie Boys proclamé pour les adolescents et les jeunes adultes partout que «tu dois battre pour votre partie." Et parfois, ils l'ont fait. Par exemple, en 1993, dans l'espoir d'attraper les conducteurs ivres, la National Highway Transportation Board considéré comme un couvre-feu. Il n'alla pas loin.

    "Mise arrêté pour ne pas être à l'heure, c'est bizarre", a déclaré un élève du secondaire au Washington Post. "Cela va à l'encontre de vos droits constitutionnels à la liberté .... Donc, ne pas restreindre la nôtre. "

    Comme un jeune oiseau gazouillant, les jeunes ont appris que quelque chose allait de travers sur-le-haut. Pourraient-ils avoir les bons mots sur pour arrêter la machine à rouler dans le temps ?

    La mort de l'adolescent américain pourrait ne pas être quelque chose à pleurer. Le groupe d'âge seront là. J'espère qu'ils vont remplir cette époque retrouvée libre loin de faire du shopping à développer une génération éclairée. Oh, et ne fonctionne pas comme bas salaires publics parrainés par des voyous qui régissent le reste d'entre nous qui ont appris à profiter de nos années d'adolescence.

    http://dollarvigilante.com/blog/2012/9/25/the-death-of-the-american-teenager.html
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    L'enfant comme l'adolescent est une page blanche. Tout est à écrire, mais seulement la progression fulgurante de l'esprit de compréhension a débordé la population d'adultes avec l'arrivée de l'ordi. Jusqu'alors, c'était des mots d'ancien temps qui étaient donnés aux enfants/adolescents; du hier pour contruire demain ! Mais, quand est arrivé l'ordi, ce sont les mots d'enfants & d'adolescents qui ont pu circuler librement sur le net. C'était "l'île aux enfants". C'est là que se sont contruites les grandes idées nouvelles et qui dépassaient le plus souvent celles des adultes. C'est cette génération nouvelle qui veut tout nettoyer et reconstruire a sa façon.

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  38. Review: QE3 To Infinity-End Game La Finale

    25 septembre 2012, à 6:05 pm
    par Jim Sinclair

    Voici une revue de compenser la bave sortait de MSM déclarant «QE à l'infini», comme impuissante et inefficace.

    Attentes des pouvoirs surpuissants QE déflationnistes à l'infini est la folie rang pandered par des abrutis de classe mondiale dans et en dehors de notre communauté

    Ma chère famille étendue,

    La fin de la partie finale d'un QE3 à l'infini, avec un mois ou deux de congé de temps en temps, sera un produit de la viabilité à long terme du bilan de la Réserve fédérale et l'impact sur le dollar à partir de là.

    Passons en revue ce qui s'est passé et de commencer à regarder ce qui va se passer:

    1. Fabricants de produits dérivés OTC et distributeurs ont vendu du papier frauduleux à presque tous entité en tant que clients du système mondial financier occidental. Intrinsèquement les fabricants et distributeurs de gré à gré des dérivés eu une partie de la transaction dans leurs livres. Pas de problème tant que l'arnaque entière était une «Daisy Chain», un ensemble connexe de transactions qui a l'apparence de risque, mais quand tout à filet est presque égal à zéro.

    2. Jusqu'à ce que Lehman était rouge, et il était rincé, la plupart des tous les dérivés OTC aurait pu être compensés à zéro dans une banque de la résurrection dérivé. Les perdants seraient réjouis et les gagnants auraient déclaré la guerre. Toutefois, lorsque Lehman a été contraint à la faillite il a brisé la "Daisy-Chain" (une chaîne de transactions à proximité de risque moins quand filet) de l'escroquerie des dérivés OTC. A ce stade, les gagnants ont remporté énorme et le perdant avait perdu énorme et il n'y avait plus moyen de réparation à l'arnaque dollar quadrillion. Le problème n'a pas de solution pratique autre que le transfert de tous les papiers de perdre du bilan de la Réserve fédérale, où il a été prévu aucune non-gouvernementale «mark to market» de vérification pourrait jamais se produire. C'était le trou parfait pour coller la jonque.

    3. La taille du marché des dérivés de gré à gré s'élève à un quadrillion 144.000.000.000.000 tel que rapporté par la Banque des règlements internationaux, le compteur international.

    4. La Banque des règlements internationaux, en voyant ce nombre scandaleux, ont changé leur méthode informatique d'évaluation de la maturité en supposant aucune défaillance et réduit la taille des dérivés de gré à gré de toutes sortes à un nombre plus acceptable, mais encore énorme de 700 milliards de dollars de valeur notionnelle.

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  39. 5. Dans le premier et deuxième tour d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale a acheté des dérivés de gré à gré, y compris la variété appelée la titrisation de la dette hypothécaire pour les retirer des bilans du système mondial financier occidental, ce qui améliore financier du monde occidental bilan des institutions et de prévenir une industrie internationale gamme faillite. Cela signifie que la Réserve fédérale a porté atteinte à son bilan afin de réparer une partie de l'intégrité du bilan du système mondial financier occidental. Le montant qu'ils ont acheté est importante, mais pas par rapport au total des encours au-dessus de plus d'un quadrillion de dollars.

    6. La raison de QE à l'infini, un QE3, c'est l'échec de l'activité économique dans le monde occidental pour ramasser avec début de la stimulation monétaire considérable afin de réparer le bilan du système financier mondial financier occidental. La crise invisible est la faiblesse cachée du monde grâce à des systèmes financiers occidentaux FASB (Les gardiens de la comptabilité monde) qui permet aux institutions financières au niveau international pour cacher leurs pertes en valorisant leur papier à quelle que soit la banque veut que ce soit sans référence à rechercher une valeur de marché, principalement parce qu'il n'y en a pas à chercher.

    7. La crise n'est pas considéré par les observateurs de la Fed est la condition véritable équilibre de la feuille perd sur les milliers de milliards de dollars de papier papier-valeur moins frauduleuse parce que les nombres sont donnés, mais aucune trace d'une vérification indépendante marché a été ou est susceptible effectuée.

    8. Comme QE3 se déplace à l'infini à venir, le bilan de la Réserve fédérale continue d'acquérir du papier sans valeur en échange de dollars. Indésirable déplacé sur le bilan de la Réserve fédérale américaine que la part commune des Etats-Unis, le dollar américain, continue à se développer de façon exponentielle.

    9. Le problème est un jeu fin conditions prolongées d'affaires de récession vont de 2015 à 2017 dans laquelle l'offre de dollars élargit sans cesse, le déficit fédéral américain se développe, les dépenses américaines déficit de l'Etat continue de croître et la qualité des produits de la Réserve fédérale de bilan se détériorer davantage.
    Par conséquent, la fin du jeu, c'est la perception de la faiblesse du prêteur en dernier ressort, du bilan de la Réserve fédérale, car elle influe confiance du dollar américain et des taux d'intérêt aux États-Unis.

    Maintenant, vous savez ce qui engendre le jeu final.

    Dans le futur, je vais faire des petits articles simples traitant de l'impact sur les marchés d'un être en faillite de la Banque centrale, la Réserve fédérale américaine. Le jeu final pourrait venir plus tôt, mais seulement si il y avait un indépendant «mark to market» de vérification de l'inventaire de la Réserve fédérale papier sans valeur qui reste peu probable, peu importe qui gagne les élections en Novembre.

    Ceux d'entre vous avez investi dans des véhicules or et d'argent de toutes sortes (à l'exception des ETF et à terme) reste ainsi ce week-end. 3500 $ sera facilement une école de métiers or lieux. Le dollar canadien et le blasphème aux snobs euro, le franc suisse, toujours aller aux véhicules de positions de trésorerie. Oui encaisser parce que vous ne pas avoir à payer pour les posséder comme vous le faites avec un papier souverain avec intérêt négatif.

    Votre gardien,
    Jim

    http://www.jsmineset.com/2012/09/25/review-qe3-to-infinitythe-final-end-game/

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  40. 25 Septembre 2012

    Or et Argent quotidiens les Charts hebdomadaires - Slouching Dans la fin du trimestre

    Les métaux ont été touchés aujourd'hui avec les stocks. Les stocks ont été touchés en raison des indications moches économiques des entreprises, et les mots aigres du Philly Fed Plosser Charley (voir le post ci-dessous présente). L'or et d'argent ont été frappés à peu près sur une question de principe, je crois. Le principe, c'est que c'est la fin du trimestre, et alors nous verrons vente aujourd'hui et demain peut-être un peu comme les fonds touchés, ils ont bow-wow et faire un peu d'argent pour la fin de la semaine rampe-o-rama. Les métaux ne peuvent pas participer, puisque les Big Short besoin d'aide sur leur marque à des pertes de marché. Et leur principe directeur est «fais ce que tu veux» avec l'argent des autres. Voyons comment cela se joue.


    http://jessescrossroadscafe.blogspot.ca/2012/09/gold-daily-and-silver-weekly-charts_25.html

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  41. Quantitative Easing n'a pas fonctionné pour la République de Weimar ou l'autre

    Ils avaient imprimé de grandes quantités d'argent à travailler pour la République de Weimar ? Nope. Et ça ne marchera pas pour nous non plus. Si l'argent impression était le secret de la réussite économique, nous pouvions imprimer jusqu'à un billion de dollars pour chaque Américain et en finir avec elle. La vérité est que tout le monde fait en Amérique, un Trillionaire ne signifie pas que nous serions tous d'être riche tout d'un coup. Il y aurait la même quantité de «richesse réelle» dans notre économie comme avant. Mais ce qu'il faudrait faire, c'est de rendre notre monnaie inutile et totalement détruire la foi dans notre système financier. Malheureusement, nous n'avons pas appris les leçons que l'histoire a essayé de nous enseigner. En Avril 1919, il a fallu 12 marks allemands pour obtenir 1 dollar américain. En Décembre 1923, il a fallu environ 4 trillions de marks allemands pour obtenir 1 dollar américain. Ainsi, la République de Weimar était mieux après tout le «quantitative easing» ce qu'ils ont fait ou pire ? Bien sûr, ils sont plus mal lotis. Ils ont détruit leur monnaie et détruit toute confiance dans leur système financier. Il y avait une vieille blague que si vous avez laissé une brouette pleine d'argent assis dans la République de Weimar que les voleurs ne prennent la brouette et qu'ils laisseraient derrière l'argent. Les choses vont si mal que ça finalement obtenir aux États-Unis un jour ?

    Bien sûr, nous n'allons pas voir une hyperinflation aux Etats-Unis cette semaine ou ce mois-ci.
    Mais ne pense pas que cela n'arrivera jamais.

    Le peuple allemand n'a jamais pensé que cela arriverait à eux, mais il l'a fait.

    Ce qui suit est un extrait d'un article de Wikipedia à propos de la République de Weimar. Prenez note des similitudes entre ce que la République de Weimar vécu et ce que nous vivons aujourd'hui ....

    La cause de l'accélération immense des prix qui se sont produites au cours de l'hyperinflation allemande de 1922-1923 semblait clair et imprévisible à ceux qui l'ont vécu, mais rétrospectivement, était relativement simple. Le Traité de Versailles a imposé une énorme dette à l'Allemagne qui pourrait être payé uniquement en or ou en devises étrangères. Avec son or appauvri, le gouvernement allemand a tenté d'acheter des devises étrangères en monnaie allemande, mais cela a causé la marque allemande à tomber rapidement de leur valeur, ce qui a grandement augmenté le nombre de marques nécessaires pour acheter davantage de devises. Les prix des biens allemands causés à augmenter rapidement ce qui augmente le coût de fonctionnement du gouvernement allemand, qui ne pourraient être financées en augmentant les impôts. Le déficit budgétaire résultant augmenté rapidement et a été financé par la banque centrale de créer plus d'argent. Lorsque le peuple allemand s'est rendu compte que leur argent a été rapidement perdre de la valeur, ils ont essayé de le dépenser rapidement. Cette augmentation de la vitesse monétaire causé encore plus rapide augmentation des prix qui a créé un cercle vicieux. Cela mettait le gouvernement et les banques entre deux alternatives inacceptables: si elles cessaient de l'inflation cela provoquerait la faillite immédiate, le chômage, les grèves, la faim, la violence, l'effondrement de l'ordre civil, insurrection, et la révolution.

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  42. Si ils ont continué l'inflation, ils seraient défaut sur leur dette extérieure. Les tentatives pour éviter le chômage et l'insolvabilité a finalement échoué lorsque l'Allemagne avait à la fois.

    Lorsque la République de Weimar a commencé à imprimer de l'argent rapidement tout semblait bien au début. L'activité économique était en effervescence et le chômage était très faible.
    Mais comme le montre le graphique suivant, lorsque l'hyperinflation coups de pied, il peut se produire très rapidement. À la fin de 1922, les effets de l'ensemble de l'impression de l'argent ont été vraiment commencer à toucher l'économie allemande ....

    Une fois que vous commencez à imprimer de l'argent, il est vraiment, vraiment difficile à arrêter.
    À la fin de 1922, l'inflation a été officiellement hors de contrôle. Un article paru dans The Economist décrit ce qui s'est passé ensuite ....

    Prix rugit en place. Alors que le chômage, modeste en 1923 a commencé. En Octobre terminée, 19% des ouvriers métallurgistes étaient officiellement au chômage, et la moitié de ceux qui étaient sur la gauche peu de temps. Faibles tentatives avaient été faites pour stabiliser les prix. Certains états allemands avaient émis leurs propres soi-disant monnaie stable: Baden a été fixé sur le chiffre d'affaires de forêts domaniales, Hanovre transformables en une quantité donnée de seigle. Les autorités centrales a publié ce qui est devenu connu sous le nom "d'or" prêt notes, payables en 1935. Puis, le 15 Novembre, est venu le Rentenmark, une valeur de 1000 milliards de marks-papier, ou un peu moins de 24 cents américains, comme la marque d'or de 1914.

    Hyperinflation blesse les pauvres, les personnes âgées et les personnes à revenus fixes pire. Ce qui suit est un extrait d'une œuvre par Adam Fergusson ....

    Les classes rentières qui dépendaient de l'épargne ou de retraite, et tous ceux qui ont un revenu fixe, furent bientôt dans la misère, leurs biens vendus. Le troc souvent pris le relais de l'achat. Par la loi loyers ne peuvent être soulevées, ce qui a permis aux employeurs de payer des bas salaires et des propriétaires pauvres dans un pays où la location a été la norme. Les classes professionnelles - avocats, médecins, scientifiques, professeurs - ont trouvé peu de demande pour leurs services. En temps voulu, les syndicats, ne sont plus en mesure de faire grève pour des salaires plus élevés (souvent incertaine quoi demander, si vite devenue l'automne de la marque au jour le jour), est allé au mur, aussi.

    Les travailleurs régulièrement obtenu des augmentations de salaire pendant cette période, mais ils n'ont jamais semblé suivre le taux d'inflation horrible qui faisait rage autour d'eux. Alors, ils se sont appauvris de façon constante même si la quantité d'argent qu'ils apportaient à la maison a été en constante augmentation.

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  43. Les gens ont commencé à perdre toute confiance dans la monnaie et dans le système financier. Cela a eu un effet absolument dévastateur sur la population allemande. L'écrivain américain Pearl Buck vivait en Allemagne à l'époque et ce qui suit est ce qu'elle a écrit à propos de ce qu'elle a vu ....

    "Les villes étaient encore là, les maisons bombardées et pas encore en ruines, mais les victimes étaient des millions de personnes Ils avaient perdu leur fortune, leurs économies. Ils étaient hébétés et l'inflation sous le choc et ne comprenait pas comment il était arrivé à leur et qui était l'ennemi qui les avait vaincus Pourtant, ils avaient perdu leur confiance en soi, leur sentiment qu'ils pourraient eux-mêmes être les maîtres de leur propre vie, si seulement ils travaillé assez dur; et perdu, aussi, étaient les anciennes valeurs de la morale, de l'éthique, de la décence. "

    Bien sûr, tous ne sont pas en Allemagne s'est opposée à l'inflation galopante qui se passait. Il y avait des gens d'affaires qui sont devenus très riches pendant ce temps. L'hyperinflation a rendu leurs dettes passées de sens, et en investissant de l'argent papier (qui sera bientôt sans valeur) dans des actifs qui apprécient grandement grâce à l'inflation, beaucoup d'entre eux fait comme des bandits.
    La clé est de prendre votre argent papier et le dépenser sur quelque chose qui tiendrait valeur (ou même augmenter en valeur) aussi rapidement que possible.

    L'introduction de la Rentenmark a mis un terme à l'hyperinflation, mais les dommages à la stabilité de l'économie allemande avait été fait. L'économie allemande a connu plusieurs fluctuations erratiques qui a finalement abouti à la montée du nazisme. La description qui suit de cette période est d'un article par Alex Kurtagic ....

    Le resserrement du crédit post-hyperinflationniste a été, sans surprise suivie d'un boom du crédit: affamé d'argent et de produits de première nécessité pendant si longtemps (ne pas oublier l'hyperinflation était venu directement après la défaite de la Grande Guerre), de nombreuses financés par l'emprunt modes de vie somptueux lors de la seconde moitié des années 1920. Nous savons comment cela fini, bien sûr: dans la Grande Dépression, qui a finalement vu la fin de la République de Weimar et le début de l'ère nationale-socialiste.

    À la fin de la décennie, le chômage a vraiment commencé à se faire sentir en Allemagne comme les statistiques suivantes révèlent ....

    Septembre 1928 - 650 000 chômeurs
    Septembre 1929 - 1.320.000 chômeurs
    Septembre 1930 - 3.000.000 chômeurs
    Septembre 1931 - 4.350.000 chômeurs
    Septembre 1932 - 5.102.000 chômeurs
    Janvier 1933 - 6.100.000 chômeurs

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  44. À la fin de 1932, plus de 30 pour cent de tous les travailleurs allemands étaient au chômage. Cela a créé un environnement où les gens étaient avides de «changement».
    Le 30 Janvier 1933, Hitler a été assermenté à titre de chancelier, et le reste appartient à l'histoire.
    Alors, où va tout l'argent de cette impression de prendre l'Amérique ?

    Comme je l'ai écrit à propos dans un article précédent , le montant des réserves excédentaires que les banques ont caché avec la Réserve fédérale a augmenté d'environ 9 milliards de dollars le 10 Septembre 2008, à environ 1,5 billion de dollars d'aujourd'hui ....

    Qu'est-ce qui va se passer à l'inflation lorsque l'ensemble de ces réserves excédentaires commencer s'écoulant dans l'économie régulière ?

    Il ne sera pas joli.

    Il suffit de considérer les mots inquiétants que la Fed de Philadelphie Charles Plosser président a utilisé plus tôt cette semaine ....
    «L'inflation va se produire lorsque les réserves excédentaires de ce bilan énorme commencent à s'écouler à l'extérieur dans l'économie réelle. Je ne peux pas vous dire quand cela va se passer."

    «Quand ça commence, si nous ne sommes pas s'engager dans une politique assez agressive et efficace de prévenir que cela se produise, il n'y a aucun doute dans mon esprit que cela va conduire à beaucoup de l'inflation."
    Oh, génial.

    Et si ce qui est fait Bernanke ?
    Il imprime jusqu'à beaucoup plus d'argent.
    Mais n'est-ce pas censé stimuler l'économie ?
    Je ne voudrais pas compter sur elle.
    Selon USA Today , voici ce que dit Plosser de l'effet que QE3 est susceptible d'avoir sur notre économie ....
    "Il est peu probable de voir beaucoup d'avantages à la croissance ou à l'emploi de nouveaux achats d'actifs."
    Mais nous aurons plus d'inflation, de sorte que nos budgets mensuels ne va pas aussi loin comme ils le faisaient auparavant.

    L'autre jour, je vais au supermarché, et ma femme m'a dit qu'elle voulait des croissants. Quand je suis arrivé à la boulangerie section, j'ai découvert qu'il était de 4,49 $ pour seulement quatre croissants.
    Si elle venait à moi, je ne les ai jamais eu. Je suis le genre de client qui ne veut même pas regarder quelque chose à moins d'une étiquette de vente sur elle.
    Mais j'ai obtenu les croissants pour ma femme.

    Malheureusement, grâce à la Réserve fédérale, Ben Bernanke, dès qu'aucun de nous ne peut se permettre d'acheter des croissants.

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  45. Je me souviens encore du temps où je pouvais remplir mon panier ensemble pour 20 $.

    Et ce n'était pas si longtemps - je parle fin des années 90.
    Mais payer plus cher pour des aliments n'est pas le plus grand danger auquel nous sommes confrontés. Bernanke est de détruire la crédibilité de notre monnaie et il est de détruire la foi dans notre système financier.

    Bernanke peut croire qu'il est d'empêcher l'effondrement prochain grand de se produire, mais la vérité est que ce qu'il fait va faire l'effondrement final bien pire.
    Mieux de tenir vos brouettes prêtes.

    http://theeconomiccollapseblog.com/archives/quantitative-easing-did-not-work-for-the-weimar-republic-either

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